이진 옵션 과천시: 스파이 스톡 옵션

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게시물 태그 & # 8216; SPY & # 8217;

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그것이 일어나지 않더라도 시장에 내기하는 40 % 년을 만드는 방법.

2016 년 12 월 19 일 월요일.

이것은 모두가 새해를 앞두고있는 때입니다. 2017 년에 대한 그들의 생각을 발표 한 경제학자들과 분석가들의 우세는 타원형 사무실에서의 트럼프의 첫 해가 경제와 시장에 좋을 것이지만 그다지 좋지 않을 것으로 생각됩니다.

오늘 개인 계좌에서 옵션 거래를 공유하고 싶습니다. 내 개인 계좌에서 내년에 40 %의 이익을 올릴 수 있습니다.

그것이 일어나지 않더라도 시장에 내기하는 40 % 년을 만드는 방법.

대부분의 사람들은 (비록 보편적으로 다르게 믿는다 고하더라도) 주식을 따기에 꽤 나쁘기 때문에 많은 어드바이저는 자신의 돈을 투자하는 가장 좋은 방법은 개별 주식 대신 전체 시장을 사기를 권장합니다. 그렇게하는 가장 쉬운 방법은 S & P 500 추적 주식 인 SPY의 주식을 사는 것입니다.

스파이는 매년 7 년 연속 올라간다. 올해는 약 9 % 증가했으며 작년에는 약 5 % 증가했습니다. 많은 "전문가"가 시장에 적어도 1 년 이상 올라 있다고 믿기 때문에 현재로서는 어떤 종류의 투자가 이루어질 수 있습니까?

나는 옵션의 너트이기 때문에, 나는 현금 (또는 현금 등가물)에 많은 투자 자금을 보관하고, 시장 (SPY)이 단순한 또는 평등하게 관리된다면 엄청난 이익을 얻을 수있는 옵션 플레이에서 더 적은 금액을 지출 할 것이다. 2017 년에는 어떤 액수라도 올랐다.

좋습니다. 올해는 아니지만 지금 시작됩니다. 또는 거래를 할 때마다 2017 년 1 월 19 일입니다. 내 40 %가 집에 돌아 오기를 기다리는 데 약 13 개월이 걸립니다.

지난 주 SPY가 225 달러를 거래했을 때 내가 한 무역은 다음과 같습니다.

구매 열기 1 SPY 19Jan18 220 put (SPY180119P220)

1 SPY 19Jan18 225 put (SPY180119P225)을 오픈하여 1.95 달러의 크레딧을 얻습니다 (수직 판매).

이를 수직적 인 put (bullish) 신용 스프레드라고합니다. 당신은 $ 195 $ 2.50 수수료 또는 192.50 달러를 징수하고 귀하의 브로커에 의해 $ 500 유지 보수 요구 사항이있을 것입니다. 이 금액에 대해서는이자를 지불하지 않지만 옵션이 만료 될 때까지 계정에 아무 것도 입력하지 않아야합니다. $ 500은 $ 192.50에 의해 순 투자를 계산합니다 (2018 년 1 월 19 일에 SPY가 $ 220 이하로 마감되면 최대 손실이 발생합니다. 순 투자는 $ 307.50입니다).

SPY 가격이 1 월에 해당 날짜의 225 달러보다 높으면 두 옵션 모두 쓸데없이 만료되고 192.50 달러를 유지하게됩니다. 이는 귀하의 투자에 62 %의 이익을 안겨줍니다.

주식이 $ 225 이하로 끝나면 225 달러를 매입해야합니다. SPY가 220 달러 미만이면 아무 것도 할 필요가 없지만 중개인은 500 달러를 챙기고 (192.50 달러를 모으지 않음) 손실을 입을 것입니다.

나는 헤드 라인에서 40 %를 말했고, 스파이가 같거나 높은 경우이 스프레드는 62 %를 만듭니다. 대안 투자는 위의 스프레드의 파업을 줄이고 다음과 같이 할 수 있습니다.

구매 열기 1 SPY 19Jan18 210 put (SPY180119P210)

1 SPY 19Jan18 215 put (SPY180119P215)을 오픈하면 1.50 달러의 크레딧을받을 수 있습니다 (수직 판매).

이 스프레드는 커미션을받은 후 147.50 달러를 얻고 352.50 달러를 투자하며 스파이가 215 달러를 초과하면 42 %의 이익을 얻습니다. 연중 현재 가격에서 10 달러 하락할 수 있으며 여전히 40 % 이상 벌게됩니다.

많은 사람들이 전체 투자를 잃을 수도 있기 때문에 이러한 거래 중 하나를하지 않을 것입니다. 그러나이 같은 사람들은 종종 살인을 저지를 희망으로 풋이나 콜을 사는데, 70 %가 넘는 사람들은 전체 금액을 잃습니다. 그 경험을 내가 제안한 확산이 지난 7 년 동안 매년 60 % 이상을 하나의 손실없이 만들었다는 사실을 대조하십시오. 나는 물건을 사거나 전화를 사는 사람이 이런 종류의 기록을 자랑 할 수 없다는 것을 의심합니다.

옵션은 모든 투자와 마찬가지로 위험을 포함하므로 손실을 감당할 수있는 돈으로 만 사용해야합니다.

오늘 밤 자정 할로윈 특별 만료.

2016 년 10 월 31 일 월요일입니다.

오늘 밤 자정 할로윈 특별 만료.

2016 년 10 월 29 일 토요일 보고서 사본을 보내 드리려고합니다. 매주마다 Terry 's Tips를 구독하는 가입자에게 보냅니다. 이 보고서는 13 가지 실제 포트폴리오가 매주 어떻게 수행되는지 자세히 설명합니다. 지난 주 시장 하락 (SPY는 0.7 % 하락)이었고 많은 포트폴리오에서 유사한 손실을 경험했습니다. 다른 사람들은 상당히 나아졌습니다.

Johnson & Johnson (JNJ)에 기반한 포트폴리오는 25 % 상승한 반면, 1.7 % 증가했다. 지난 주 FB가 0.6 % 하락 했음에도 불구하고 페이스 북 기반의 포트폴리오 (FB)는 8.7 % 상승했다. 이 포트폴리오는 1 년 3 주 전에 6000 달러부터 시작하여 지금은 13,449 달러로 124 %의 수익을 올렸습니다.

우리의 포트폴리오 중 하나는 수입 발표 예정인 회사에 투자하고 발표 후 금요일에 입장을 마감합니다. 지난주에, 우리는 일주일 반 전에 제출 된 마스터 카드 (MA)에서 스프레드를 마감했습니다. 우리는 34.3 %의 이익을 얻었습니다 (이러한 모든 포트폴리오의 경우와 마찬가지 임).

마지막으로, 우리는 시장 충돌이나 수정에 대비 한 보호 장치로 설계된 포트폴리오를 보유하고 있습니다. SPY가 0.6 % 하락한 반면, 이 약세 포트폴리오는 13.6 %를 차지했습니다 (이 정도면 거의 발생하지 않는 비정상적으로 긍정적 인 결과 였지만 때로는 조금 운이 좋은 경우도 있음).

토요일 보고서에서 이러한 포트폴리오가 시간이 지남에 어떻게 전개되는지 보는 것은 옵션 거래의 복잡함을 배우는 훌륭한 (그리고 쉬운) 방법입니다. 오늘 밤 자정에 만료되는 할로윈 스페셜에서 특별 기내로 와서 오늘부터 시작할 수 있습니다. 개인적으로 10 월 29 일 토요일 보고서를 보내어 즉시 시작할 수 있습니다.

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캘린더 스프레드 # 4.

2016 년 9 월 21 일 수요일

오늘 나는 주식이 배당금이되는 날을 중심으로 단기간 전략을 위해 일정 스프레드를 어떻게 사용할 수 있는지에 대해 논의하고자합니다. SPY가 분기 별 배당금을 지불했을 때 일주일 전이 전략을 어떻게 사용했는지 정확하게 알려 드리겠습니다.

1 년에 4 번, SPY는 3 월, 6 월, 9 월, 12 월 셋째 금요일에 기록 소유자에게 배당금을 지급합니다. 현재 배당금은 약 $ 1.09입니다. 이 이벤트들 각각은 풋을 사용하여 캘린더 스프레드를 구매하여 배당금 날짜까지 이어지는 일에 엄청난 시간 프리미엄을 활용함으로써 돈을 벌 수있는 독특한 기회를 제공합니다.

주식이 배당금 전날 배당금의 액수만큼 떨어지기 때문에 옵션 시장은 옵션 가격에 배당금을 책정합니다. 2016 년 9 월 14 일 수요일에 SPY의 상황을 확인하십시오. 예상되는 $ 1.09 배당금이 지급되기 이틀 전입니다. 이 가격의 시점에서 SPY는 약 213.70 달러에 거래되었다.

페이 스북 입찰가는 2016 년 9 월에 전화를 겁니다.

213.5 파업의 금전 옵션은 통화 건당 1.11 달러, 뱃지 가격 1.84 달러를 제시합니다. 약간 돈이 들지 않는 풋 옵션은 동일한 거리 추적 호출의 가격이 거의 두 배에 달합니다. 시장은 주식이 배당금 전날 배당금으로 떨어질 것이라는 사실에 가격을 매겼습니다. 이 경우 그 날은 금요일입니다.

스파이는 목요일에 $ 215.28에 마감했다. 금요일 종가는 $ 213.37이었고, 이는 1.91 달러 하락한 것이다. 그러나 그날의 변화는 - $ 82로 표시되었습니다. 차이 (1.09 달러)는 배당금의 크기였다.

수요일과 목요일에 나는 거기에 기회가 있는지를 알기 위해 그런 프리미엄을받은 풋의 일부를 팔기로 결정했다. 스파이가 213 달러에서 216 달러 사이에서 거래를하는 동안, 나는 214.5, 214, 213.5 및 213의 스트라이크에서 캘린더 스프레드를 샀다. 짝수 스트라이크 수에 21Oct16을, 스트라이크 수를 .5로 끝내면 19Oct16을 쓴다. - number 파업은 정규 금요일 21Oct16 옵션에서 제공됩니다. 분명히, 나는 각 달력 스프레드에 16Sep16을 넣었다.

참고 : 8 월 30 일 CBOE는 금요일보다는 수요일에 만료되는 새로운 일련의 SPY 옵션을 제안했습니다. 이 제안에 대한 명백한 이유는 배당 상황을 포함합니다. 금요일에 배당금이 만료되는 통화를 판매 할 때 SPY 주식에 대해 전화를하는 투자자는 실질적인 구속력을 갖습니다. 첫째, 이러한 호출에는 시간적 프리미엄이 거의 없습니다. 둘째, 보유자가 주식을 가지고 배당금을 확보하라는 전화가 행사되는 심각한 위험이 있습니다. 스파이의 소유자가 금요일보다는 수요일에 만료 된 시리즈를 판매하면 잠재적 인 문제를 피할 수 있습니다.

나는 4 개의 일정표 스프레드에 대한 수수료를 포함하여 평균 2.49 달러를 지불하고 커미션을받은 후 금요일에 평균 2.88 달러에 팔았다. 나는 더 많은 돈을 위해 모든 스프레드를 팔았다 (커미션 포함). 커미션을받은 후 2 일 동안의 순매수는 15 %를 약간 넘었습니다.

주식은 $ .82 ($ 1.09 배당금에 대한 회계 이후) 하락했다. 그 금액만큼 올라 갔다면 15 %의 이익도 있었을 것으로 기대합니다. SPY가 금요일에 어느 방향으로나 2 달러 또는 그 이상의 큰 움직임을 보인다면 그 이익이 있었는지는 분명하지 않다. 내 대략적인 계산에 따르면 여전히 이익이 있지만 15 % 미만일 것입니다. 그러나 2 달러가 넘는 하루 종일의 움직임은 다소 드문 일이기 때문에 염려하지 않을 수도 있습니다.

최종선, 나는 15 % 이익에 기뻐하고, 아마 3 달에서 그것을 다시 시도 할 것이다 (12 월 만기에). 금리가 거의 0 인이 세상에서 많은 투자자들이 일년 내내 15 %에 만족할 것입니다. 나는 이틀 만에 광산을 모았다.

거래 옵션은 매우 유동적이기 때문에 거래 옵션은 특히 쉽습니다. 대부분의 경우 캘린더 확산 입찰 요청 범위의 중간 가격으로 집행을 할 수있었습니다. 이 달력 스프레드를 거래 할 때 중도 가격보다 .01 달러를 더 많이 지불하지 않았거나 $ 0.001 미만을받지 못했습니다.

대부분의 옵션 시장에서 유동성이 그리 크지는 않지만 JNJ와 같은 다른 배당금 지불자와 동일한 전략을 시도하는 것이 흥미로울 수 있습니다. 배당금이 $ 1.00 이상인 경우입니다. 필자는 Terry 's Tips Insiders와 정기적으로 이러한 종류의 거래 기회를 공유하여 원하는 경우 자신의 계좌를 따라갈 수 있습니다.

시간외 거래 옵션 목록 (4:15까지)

2016 년 5 월 31 일 화요일

얼마 전에, 나는 자사 주식의 시장이 종결 된 후에 일부 포트폴리오의 가치가 변하고 있음을 발견했습니다. 분명히 옵션의 가치는 4:00 EST 거래 마감 이후에 변경되었습니다. 나는 몇 시간 후에 거래되는 옵션 목록을 찾기 위해 Google 검색을했는데 꽤 비웠다. 그러나 이제는 목록을 찾았으며 매일 거래가 끝난 후 추가로 15 분 동안 플레이하고 싶을 경우에 대비하여 목록을 공유합니다.

시간외 거래 옵션 목록 (4:15까지)

옵션 가치는 기본 주식 또는 ETP (Exchange Traded Product)의 가격에서 파생되므로 일단 기초 거래가 중단되면 옵션 거래가 계속되는 이유가 없어야합니다. 그러나 점점 더 많은 근거가 현재 시간외에 거래되고 있으며, 극소수의 경우 옵션은 적어도 EST가 4:15까지 계속 거래가 이루어지고 있습니다.

다음 기호에 대한 옵션은 거래 종료 15 분 후에 추가로 거래됩니다. & # 8211; DBA, DBB, DBC, DBO, DIA, EFA, EEM, GAZ, IWM, IWN, IWO, IWV, JJC, KBE, KRE, MDY, MLPN, MOO, NDX, OEF, OIL, QQQ, SLX, SPY, SVXY, UNG, UUP, UVXY, VIIX, VIXY, VXX, VXZ, XHB, XLB, XLE, XLF, XLI, XLK, XLP, XLU, XLV, XLY, XME, XRT.

이 기호의 대부분은 ETF (Exchange Traded Funds)라고 불립니다. 많은 사람들이 ETF이지만 인기가있는 변동성 관련 시장 충돌 방지 수단 인 VXX는 실제로 ETN (Exchange Traded Note)입니다. 이 목록을 참조하는 더 좋은 방법은 Exchange Traded Products (ETP)라고 부르는 것입니다.

이러한 옵션을 4시 이후에 거래 할 때는주의해야합니다. 내 경험에 비추어 볼 때, 많은 마켓 메이커들은 정확히 4시에 플로어에서 빠져 나옵니다 (볼륨은 일반적으로 그 시간 이후에 낮으며 항상 가치가있는 것은 아닙니다). 결과적으로 입찰 옵션의 범위는 상당히 확대되는 경향이 있습니다. 즉, 4시 이후에 거래 할 때 적정 가격을 유지할 가능성이 적습니다. 그러나 때로는 당신이되고 싶은 것보다 다음날 열리는 격차에 더 많이 노출되었다고 느끼는 경우가 필요할 수도 있습니다.

페이스 북 (FB) 수입 발표를하는 법.

2016 년 4 월 4 일 월요일.

Facebook (FB)은 4 월 27 일에 수익을 발표 할 것이며, 이는 Starbucks (SBUX)와 관련하여 지난주에 제안한 것과 유사한 투자 기회를 제공합니다. SBUX 거래 중 하나는 이미 작은 이익을 가져 왔고 추가 발표 이익 옵션이 만료되는 2 주 후에 상당한 이익이 될 수 있습니다. 나는 오늘 아침 FB에서 만든 거래에 대해 읽고 즐기기를 바란다.

페이스 북 (FB) 수입 발표를하는 법.

우선, 4 월 21 일에 예정된 SBUX 발표와 관련하여 일주일 전에 제안한 제안에 대한 빠른 업데이트. 그 당시, SBUX 거래는 약 58.60 달러 였는데, 나는이 큰 발표를하기 위해 3 가지 다른 방법을 제안했다. 그 모두는 그 큰 날을 예상하면서 주식을 조금 더 움직였다. 수익 발표 일에 앞서). SBUX는 실제로 더 높은 가격으로 움직 였고 현재 약 60.50 달러에 거래되고 있기 때문에 지난주 이후 3 가지 거래가 모두 상승했다.

제안 중 하나는 5 월 1 일 ~ 4 월 4 일 -16 일간의 전화 캘린더 확산에 참여하는 것이 었습니다. 4 월 16 ~ 16 일 옵션의 상승 또는 내재 변동성 (IV)이 상승한 경우 (발표 날짜가 가까워짐에 따라 자주 발생하는 두 가지 일), 4 월 16 일부터 60 일까지의 60 건의 콜을 매각 할 계획을 가지고 5 월 1 일 ~

나는 SBUX 5 월 1 일부터 16 일까지 $ 1.12 (계약 당 112 달러)와 Thinkerswim의 Terry 's Tips 가입자가 지불 한 이자율 1.25 달러를 매수했다. (수수료보다 더 많이 지불한다면이 증권사에서 계좌 개설을 고려할 수있다. 제안 아래).

내가 주식을 충분히 높이 올릴 수있을만큼 오래 기다릴 필요가 없기 때문에 May4-16 60 통화를 5 월 1 일부터 16 일까지의 통화에 대해 지불 한 것 이상으로 판매 할 수있었습니다. 화요일에 나는 4 월 16 일 60 달러 콜을 1.20 달러 (계약 당 120 달러, 1.25 달러 커미션) 팔아 60 스트라이크에서 일정을 마무리했다. 커미션을받은 후에는 각 스프레드에 대해 5.50 달러를 얻었으며 4 월 16 일 통화가 만료되면 추가 이익을 얻을 수 있었으며 아마 캘린더 스프레드를 판매 할 것입니다. 5 월 1 일 ~ 16 일 전화가 4 월 16 일 통화보다 2 주 더 많은 잔여 수명을 갖기 때문에 보급은 항상 최소한의 가치를 지니게됩니다. 재고가 $ 60에 가까울수록 스프레드의 가치가 커집니다. 내가 4 월 22 일에 60 달러로 끝날 때까지 운이 좋다면, 나는 벌써 5 만 5 천 달러를 벌어 들여 각 스프레드에 대해 약 80 달러를 모을 것으로 예상 할 수있다.

이미 약간의 이득이있는 무언가를 붙잡는 것에 대한 좋은 점이 있지만, 2 주 만에 상당한 이익을 얻으려는 희망이 있으며, 되돌아 보면 나는 나의 직책의 절반에 불과한 일정을 완료했으면 좋겠다. 주식은 61 달러까지 올랐고, 주말에 나는 4 월 4 일에 0.20 달러를 더 팔아서 팔 수 있었다. 나는 주식이 발표에 들어가는 주에 더 높게 움직일 것을 기대했으나 그것보다 더 일찍 움직였다. 그것은 아마 다음 2 주 동안 올라갈 여지가 있지만, 지금 나는 기다림으로써 만들 수있는 것보다 작은 이득으로 고정되어 있습니다.

우리는 27 일에 발표 한 페이스 북과 비슷한 상황에 처해있다. 이 날짜 이후 2 주 만료되는 May2-16 옵션 시리즈는 발표 직후 만료되는 Apr4 시리즈의 경우 40과 비교되는 37의 IV를 전달합니다 (구입 한 제품보다 높은 IV로 옵션을 판매하는 것이 항상 좋습니다) . 27 일 접근 방식으로 4 월 5 ~ 16 일, 5 월 1 ~ 16 일, 5 월 2 ~ 16 일에 대한 IV가 훨씬 더 높게 나타날 수있다. 즉, 주가가 평평하게 유지 되더라도 옵션 가격이 상승 할 수있다.

나는 주식 발표가 발표까지 이어지는 몇 주 또는 며칠 만에 주가가 올라갈 것으로 예상하여 현재 주가보다 몇 달러 높은 스트라이크로 캘린더 스프레드를 사고 싶다. 현재 도이치 뱅크 (Dutsche Bank)의 애널리스트 로스 샌들러 (Ross Sandler)는 Q1의 수치가 높은 기대치에 부끄럽지 않아 투자가들이 현재 수준 이하의 포지션에 추가 될 수 있다고 경고했기 때문에 FB는 약 4 달러 하락했다. 회사의 Oculus Rift 가상 현실 헤드셋에 대한 약간의 불안한 소식도있었습니다. 초기 제품 리뷰는 미숙했고 처음에는 배달 문제가 발생할 수 있습니다 (너무 많은 세트가 주문 되었기 때문일 수 있습니다). 어쨌든, 오늘 아침에 다음 명령을 내렸을 때 주식은 약 112.25 달러까지 거래가되었습니다.

먼저, May2-16 114를 $ 4.40 (계약 당 $ 1.25, $ 441.25)에 구입했습니다. 나는 4 월 5 일 -16 일에 114 달러를 팔아 4.50 달러에 팔려고 내놓았다. 이 주문이 다음 몇 주 내에 언젠가 실행된다면, 나는 (커미션을 포함하여) 조금 더한 모든 돈을 되돌려 받고 4 월 29 일까지 기다려서 나의 이익이 얼마나 클지 볼 것입니다 (FB가 114 달러에 가까울수록, 내 이익이 더 클 것입니다.) 그것은 계약 당 $ 200만큼 높을 수 있습니다 (금주 모임 FB의 기대 가치와 2 주 남은 삶 (그리고 IV의 27).

캘린더가 펼쳐지려는 의도로 May2-16 통화를 구입하는 것 외에도 오늘 아침에 다음 두 가지 거래를했습니다.

구매 열기 10 FB May2-16 114 전화 (FB160513C114)

팔기 위해 팔다 10 FB 4 월 5 일 -16 일 차감 $ 0.60 (캘린더 구매) 114 건 (FN160429C114)

구매 열기 10 FB May2-16 114 puts (FB160513P114)

팔기 위해 팔다 10 FB Apr5-16 114 $ 55의 차변에 puts (FN160429P114) (달력 구매)

통화가있는 것을 제외하고는 다른 캘린더 스프레드와 동일한 캘린더 스프레드임을 알 수 있습니다. 우리가 배웠던 한 가지는 파업 가격이 팻말이나 통화가 사용되는 것이 아닌 캘린더 스프레드에서 중요한 것입니다. 리스크 프로파일은 풋 (puts) 또는 콜 (call)과 동일합니다 (이것은 직관적 인 의미는 아닙니다).

이러한 캘린더 스프레드는 발표 직후 만료되는 옵션을 판매했으며이 옵션은 모든 옵션 시리즈 중 가장 높은 IV를 나타냅니다 (즉 모든 옵션 시리즈 중 가장 비쌉니다). 이 스프레드는 가격이 너무 비싸고 무엇을 원 하든지 전체 투자를 잃을 수 없기 때문에 좋아합니다. 긴 옵션의 가치는 남은 추가 수명이 2 주가 있기 때문에 항상 판매 된 옵션의 가치보다 높습니다.

May2-16 옵션의 IV가 약 27 (현재 37)에서 하락할 것으로 가정하면, 2 주 옵션은 적어도 $ 2.00의 프리미엄을 지니게됩니다 (CBOE 옵션 계산기는 $ 2.40 가격이 붙습니다) . 이 가격으로 스프레드를 팔면 돈이 약 3 배가됩니다. IV가 그다지 떨어지지 않을 가능성이 있습니다. 예를 들어, 발표 주간 전에 만료되는 Apr4-16 시리즈의 경우 31입니다. 그래서 at-the-money 스프레드를 $ 2.00 이상 팔 수 있습니다.

내 가장 좋은 추측은 FB가 $ 114 중 $ 4 내에서 어떤 가격이라도 콜 캘린더 스프레드가 4 월 29 일에 판매 될 수 있고 FB가 $ 114 중 $ 5 내에서 어떤 가격이라도 풋 캘린더 스프레드를 팔 수 있다는 것입니다 .

다음 주에 FB의 가격에 큰 변화가 있다면, 아마도 다른 파업 가격으로 더 많은 이들 동일한 캘린더 스프레드를 구입할 것입니다. 이것은 주식 가격에 가깝고 가장 큰 이익 잠재력이있는 파업에서 적어도 일부 스프레드를 갖는 나의 기회를 증가시킬 것입니다. 예를 들어 FB가 $ 116까지 올랐다면, 파업에서 일정표를 살 수있어 주가가 순이익을 낼 수있는 범위를 넓힐 수 있습니다. 한 스프레드에서 돈을 3 배로 늘리면 다른 스프레드에서 모든 것을 잃을 수 있고 (여전히 불가능 함) 여전히 앞서 나올 수 있습니다.

이 거래가 어떻게 끝나는 지 또는 다른 파업 가격으로 스프레드를 더 추가하는지에 대해 다시 알려 드리겠습니다. 대부분의 회사는 매 분기마다 수입을보고하며, 당신이 좋아할만한 다른 회사에이 거래 아이디어를 사용할 기회가 많이있을 것입니다.

포트폴리오는 해당 월의 평균 10 %를 얻습니다.

2015 년 12 월 7 일 월요일.

이번 주에는 Terry 's Tips에서 수행 한 실제 포트폴리오에 대한 결과를보고합니다. 많은 가입자들이 자신의 계좌에서 거래를 비 교하거나 무료 오토 트레이드 프로그램을 통해 thinkorswim이 거래를 자동으로 실행하도록합니다. 또한 현재이 포트폴리오 중 하나에서 보유하고있는 실제 포지션을 보여 주므로 10K 전략을 어떻게 수행하는지 더 잘 이해할 수 있습니다.

전체 보고서를 즐기십시오.

포트폴리오는 해당 월의 평균 10 %를 얻습니다.

시장 (SPY)은 11 월에 0.8 % 상승했다. 한 달 중반에도 상대적으로 높은 변동성을 보였으 나 상황은 시작된 곳에서만 끝났습니다. Terry 's Tips에서 실시 된 6 개의 실제 포트폴리오는 12 %의 시장 수익률을 기록하여 평균 10.0 %의 수익률을 기록했습니다.

이 10 %는 포트폴리오에 대한 10 월의 평균 14.2 %보다 적습니다. 11 월이 10 월보다 뒤쳐진 큰 이유는 이번 달에 큰 포트폴리오를 잃어 버렸기 때문입니다. 각 포트폴리오의 결과는 다음과 같습니다.

** 가치가 두 배가 된 이후, 포트폴리오는 2015 년 9 월에 2 대 1로 나뉘 었습니다.

*** 포트폴리오는 2014 년 12 월에 $ 4000에서 $ 5600까지 인출되었습니다.

11 월 S & P 500 가격 변경 = + 0.8 %

11 월의 평균 포트폴리오 회사 가격 변동 = + 1.8 %

11 월 평균 포트폴리오 가치 변화 = + 10.0 %

추가 의견 : 우리는 첫 번째 토요일 보고서의 첫 2 개월 동안 24.2 %의 이익을 기록했습니다. 이는 두 달 동안 시장이 얻은 5.4 %보다 4 배 뛰어나 확실한 결과입니다. 우리의 결과는 연율 화 된 145 %로 우리가 영원히 유지할 수 없을 수준입니다. 그러나 지금까지 재미있었습니다.

모든 기본 주식 가격은 11 월에 얻지 못했습니다. SBUX는 1.3 % 하락했지만 Java Jive 포트폴리오는 13.6 % 상승하여 하락폭이 너무 크지 않은 한 주가가 여전히 좋은 수익을 낼 수 있음을 다시 한번 입증했습니다.

이번 달에는 기본 주식 중 하나만 수익 발표를했습니다. 페이스 북 (FB) 발표 및 주식 폭등으로 인해 폭시 페이스 북이 11 월 중 가장 큰 수익률 (22.1 %)을 기록했다. 12 월에는 8 일에 COST가, 20 일 또는 21 일에보고되는 NKE가 두 차례 발표 될 예정입니다. NKE도 12 월 23 일에 2 대 1의 주식 분할을 실시 할 예정이다. 역사에 따르면 분할이있는 주식은 분할이 발표 된 후에 더 많이 움직이는 경향이 있지만 분할이 이루어진 후에는 더 낮게 이동합니다. 이번 달 말 옵션 포지션을 수립 할 때이를 염두에 두겠습니다.

새로운 포트폴리오 JNJ Jamboree는 좋은 성과로 시작 : 영업 1 개월 만에 가장 최근의 포트폴리오는 14.3 % 상승한 반면, 주식은 시장의 0.8 % 증가에 비해 0.9 % 증가한 것으로 나타났습니다. JNJ는 변동성을 줄이기 위해 건전한 배당을 지급하지만 포트폴리오의 초기 성과는 옵션이 낮은 내재 변동성 (IV)을 지니고 있어도 10K 전략이 좋은 수익을 낼 수 있음을 보여줍니다.

Vista Valley, 이번 달의 큰 실패자에서 무슨 일이 일어 났습니까? Nick은 Dick의 실적이 저조했을 때 처음으로 하락한 후 NKE가 대부분의 소매 업체보다 실적이 좋았다는 보고서가 나왔을 때 극심한 변동성을 경험했습니다. 11 월 두 번째 주에 NKE는 9.92 달러 (7.5 %) 하락했습니다. 이것은 정말 드문 현상이며 즉시 우리에게 결정을 내리게했습니다. 우리는 추가 하락에서 자신을 보호하기 위해 옵션의 파업 가격을 낮추나요, 아니면 우리가 매달리고 회복을 기다리고 있습니까?

우리는 NKE가 훌륭한 회사 였지만 현재의 평가는 극도로 (그리고 아마도 지속 불가능한) 것이라고 주장하는 일부 애널리스트 보고서에 약간의 우려를 나타 냈습니다. 그래서 우리는 파업 가격을 130-135 범위에서 120-125 범위로 낮췄습니다. 그 다음주에 주가가 10.79 달러 상승하여 전주 대비 하락세를 완전히 뒤집었기 때문에 큰 실수였습니다. 이로 인해 우리는 낮은 파업 스프레드를 매각하고 매월 초 높은 파업으로 다시 시작했습니다. 우리가 아무 것도하지 않았다면 포트폴리오는 그 달에 큰 이득을 얻었을 것입니다. 우리가 앞으로 나아갈 것으로 믿는 근거를 선택 했으므로, 장래에 회사에 긍정적 인 태도를 걸 었음을 반증 할 강력한 증거가 없다면 장래에 우리는 단점에 적응하는 것이 느려야합니다. 이 경험은 높은 변동성이 10K 전략 세계의 다스 베이더 (Darth Vader)라는 또 다른 신호입니다.

다음은 6 개의 Terry 's Tips 포트폴리오 중 하나에서 실시한 실제 포지션입니다. 이 포트폴리오는 S & P 500 추적 재고 (SPY)를 기본으로 사용합니다. 우리는이 포트폴리오를 단 2 개월 만 운영했습니다. 이러한 포지션은 모든 포트폴리오에 대해 10K 전략을 수행하는 방식의 전형입니다.

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스파이 10K 클래식 포트폴리오 요약. 이 $ 5000 포트폴리오는 2015 년 10 월 6 일에 설립되었습니다. 매주 만료되는 10K 전략을 사용하며, 일부는 매주 만료되며 주식 기반 포트폴리오 중 하나로 간주됩니다 (비록 기술적으로 주식, 그러나 ETP).

우리는 다음 두 주간 옵션 시리즈에서만 짧은 전화 만 있기 때문에 현재 우리에게는 약간 특이한 입장입니다. 일반적으로 3 ~ 4 개의 짧은 시리즈가 있습니다. 우리가 지금 당장에 끝난 이유는 매주 금요일에 만료되는 통화를 다시 살 때, 그 주 시장이 평평하거나 낮아진다면, 우리는 다음 주에 통화료를 부과하기 때문입니다. 시장이 더 많이 움직 였다면, 우리는 더 먼 시리즈로 가서 주가보다 높은 스트라이크에서 팔린다. 11 월의 대부분 주간은 변동이 없었기 때문에 추가 옵션 시리즈로 이전하지 않았습니다.

다음 주를보기 위해, 위험 프로필 그래프는 우리의 손익분기 범위가 아래쪽의 $ 2에서 위쪽의 $ 3까지 확장된다는 것을 보여줍니다. 다음 달 만료되는 전화가 비정상적으로 많기 때문에 절대적으로 평평한 시장은 지난 달 경험 한 것보다 훨씬 더 큰 주간 수익을 가져다줍니다.

First Saturday Report 2015 년 11 월 10K 스파이 위험 프로필.

12 월 17 일에 SPY 소지자에게 배당금을 지불해야한다는 사실을 기억해야합니다 (12 월 17 일에 만료됩니다). 그 날짜에, 우리는 그 (것)들에게 운동을시키고 그 배당금을 지불 할 의무를 저희에게 맡길 위험에 내 맡긴다. 이런 이유로 우리는이 가능성을 피하기 위해 평상시보다 하루 빨리 전화를 끊습니다.

사전 수입 발표 옵션 전략을 설정하는 방법.

2015 년 11 월 9 일 월요일.

옵션 전략을 수립하는 가장 좋은시기 중 하나는 회사에서 수입을 발표하기 바로 전에입니다. 오늘 저는 지난 달에 페이스 북 (FB)과 지난 달에했던 경험을 지난 달에 나누고 싶습니다. 중요한 정보가 있습니다. 누락 된 정보가 있다면, 내가 왜 캘린더 스프레드를 좋아하는지, 일정 및 대각선 스프레드를 조정하는 방법을 설명하는 짧은 비디오를 확인하십시오.

사전 수입 발표 옵션 전략을 설정하는 방법.

회사가 매 분기마다 결과를보고 할 때, 주가는 과거 실적 및 시장의 집단적 기대 수준과 비교하여 회사가 얼마나 잘 수행 하느냐에 따라 평소보다 훨씬 더 자주 변동합니다. 발표 직전에 큰 움직임이 어떤 식 으로든 벌어지기를 기대하면서 옵션 가격이 급상승합니다.

테리 팁 (Terry 's Tips)의 기본 전략은 단기 옵션을 다른 사람들에게 판매하는 것입니다 (장기적 옵션을 사용하여 해당 판매를 만들기위한 담보로 사용). 가장 좋은 시간 중 하나는 곧 발표 될 수입 발표 직전의 기간입니다. 그것이 가장 많은 보험료를 징수 할 수있는 때입니다.

약 $ 3 (통화 당 $ 300)에 대한 잔여 수명 onFacebook (FB) 거래의 한 달을 가진 통화의 at-the-money 통화 (주가 및 파격 가격은 동일합니다). 해당 통화가 수입 발표 직후 만료되면 약 4.80 달러에 거래됩니다. 그것은 중요한 차이입니다. 옵션에서, 옵션 가격은 묵시적 변동성 (IV)에 따라 "높거나 낮음"입니다. IV는 발표 전 몇 주 동안 모든 옵션 시리즈에서 훨씬 높습니다. IV는 발표 직후 만료되는 시리즈에서 절대 최고입니다. 보통 주간 옵션 시리즈입니다.

다음은 11 월 4 일 수익 발표 전후의 FB at-the-money 통화에 대한 IV 번호입니다.

IV = 57 일주일 후 옵션 생활, IV = 25.

전에 2 주 옵션 생활, IV = 47 2 주 옵션 생활 후, IV = 26.

전에 1 달 선택권 생활, IV = 38 후에 1 달 선택권 생활, IV = 26.

전에 4 개월 옵션 생활, IV = 35 4 개월 옵션 생활, IV = 31.

이 수치는 발표 전에 4 개월 아웃 콜 (3 월, IV = 35)을 구입하고 1 주일 아웃 콜 (IV = 57)을 판매하면 저렴한 옵션을 구매할 수 있음을 분명히 보여줍니다 (낮은 IV ) 판매하는 것보다. 발표가 있은 후에, 이것은 반대가됩니다. 판매하는 단기 옵션은 구입하는 것보다 상대적으로 저렴합니다. 결론은, 발표 전에, 당신은 낮게 사고 팔고 있고, 발표 후, 당신은 높게 팔리고, 팔리고 있습니다.

일련의 장기간 통화 옵션을 구입하고 발표 직후 만료되는 일련의 파업 가격으로 단기 전화를 판매하는 데 많은 돈을 벌 수 있습니다. 스프레드의 길고 짧은면이 동일한 가격으로 나오면 캘린더 스프레드라고하고 파업의 가격이 다른 경우 대각선 스프레드라고합니다.

일정 및 대각선 스프레드는 기본적으로 동일하게 적용됩니다. 중요한 포인트는 짧은 옵션의 파격 가격입니다. 옵션이 만료되면 주식 가격이 파업 가격으로 정확하게 끝나는 경우 스프레드의 최대 이득이 발생합니다. 발표 후에 주가의 가격을 정확하게 추측 할 수 있다면 엄청난 돈을 벌 수 있습니다.

그러나 우리 모두가 알다시피 주식의 단기 가격을 추측하는 것은 매우 힘든 일입니다. 특히 발표 직후 어느 시점에 끝날 지 짐작할 때 특히 그렇습니다. 회사가 얼마나 잘 수행했는지, 더 중요한 것은 시장이 회사의 성과에 어떻게 반응 하는지를 결코 알 수 없습니다. 이러한 이유로 여러 가지 파업 가격으로 단기 옵션 매도를 선택하는 것이 좋습니다. 이렇게하면 가능한 한 최대 금액을 얻을 수있는 짧은 스트라이크가 발생할 확률이 높아집니다.

Here are the positions held in our actual FB portfolio at Terry’s Tips on Friday, October 30th, one week before the Nov-1 15 calls would expire just after FB announced earnings on November 4th:

We owned calls which expired in March 2016 at 3 different strikes (97.5, 100, and 105) and we were short calls with one week of remaining life at 4 different strikes (103, 105, 106, and 107). There was one calendar spread at the 105 strike and all the others were diagonal spreads. We owned 2 more calls than we were short. This is often part of our strategy just before announcement day. A fairly large percent of the time, the stock moves higher in the day or two before the announcement as anticipation of a positive report kicks in. We planned to sell another call before the announcement, hopefully getting a higher price than we would have received earlier. (We sold a Nov1-15 204 call for $2.42 on Monday). We were feeling pretty positive about the stock, and maintained a more bullish (higher net delta position) than we normally do.

Here is the risk profile graph for the above positions. It shows our expected gain or loss one week later (after the announcement) when the Nov1-15 calls expired:

When we produced this graph, we instructed the software to assume that IV for the Mar-16 calls would fall from 35 to 30 after the announcement. If we hadn’t done that, the graph would have displayed unrealistically high possible returns. You can see with this assumption, a flat stock price should result in a $300 gain, and if the stock rose $2 or higher, the gain would be in the $1000 range (maybe a bit higher if the stock was up just moderately because of the additional $242 we collected from selling another call).

So what happened? FB announced earnings that the market liked. The stock soared from about $102 to about $109 after the announcement (but then fell back a bit on Friday, closing at $107.10). We bought back the expiring Nov1-15 calls (all of which were in the money on Thursday or Friday) and sold further-out calls at several strike prices to get set up for the next week. The portfolio gained $1301 in value, rising from $7046 to $8347, up 18.5% for the week. This is just a little better than our graph predicted. The reason for the small difference is that IV for the March calls fell only to 31, and we had estimated that it would fall to 30.

You can see why we like earnings announcement time, especially when we are right about the direction the stock moves. In this case, we would have made a good gain no matter how high the stock might go (because we had one uncovered long call). Most of the time, we select short strikes which yield a risk profile graph with more downside protection and limited upside potential (a huge price rise would yield a lower gain, and possibly a loss).

One week earlier, in our Starbucks (SBUX) portfolio, we had another earnings week. SBUX had a positive earnings report, but the market was apparently disappointed with guidance and the level of sales in China, and the stock was pushed down a little after the announcement. Our portfolio managed to gain 18% for the week.

Many people would be happy with 18% a year on their invested capital, and we have done it in a single week in which an earnings announcement took place. We look forward to having three more such weeks when reporting season comes around once again over the course of a year, both for these two underlyings and the 4 others we also trade (COST, NKE, JNJ, and SPY).

“I have confidence in your system…I have seen it work very well…currently I have had a first 100% gain, and am now working to diversify into more portfolios. Goldman/Sachs is also doing well – up about 40%…

How to Fine-Tune Market Risk With Weekly Options.

Monday, August 17th, 2015.

This week I would like to share an article word-for-word which I sent to Insiders this week. It is a mega-view commentary on the basic options strategy we conduct at Terry’s Tips. The report includes two tactics that we have been using quite successfully to adjust our risk level each week using weekly options.

If you are already trading options, these tactic ideas might make a huge difference to your results. If you are not currently trading options, the ideas will probably not make much sense, but you might enjoy seeing the results we are having with the actual portfolios we are carrying out for our subscribers.

How to Fine-Tune Market Risk With Weekly Options.

“Bernie Madoff attracted hundreds of millions of dollars by promising investors 12% a year (consistently, year after year). Most of our portfolios achieve triple that number and hardly anyone knows about us. Even more significant, our returns are actual – Madoff never delivered gains of any sort. There seems to be something wrong here.

Our Capstone Cascade portfolio is designed to spin off (in cash) 36% a year, and it has done so for 10 consecutive months and is looking more and more likely that we will be able to do that for the long run (as long as we care to carry it out). Actually, at today’s buy-in value (about $8300), the $3600 we withdraw each year works out to be 43%. Theta in this portfolio has consistently added up to double what we need to make the monthly withdrawal, and we gain even more from delta when SVXY moves higher.

Other portfolios are doing even better. Rising Tide has gained 140% in just over two years while the underlying Costco has moved up 23.8% (about what Madoff promised). Black Gold appears to be doing even better than that (having gained an average of 3% a week since it was started).

A key part of our current strategy, and a big change from how we operated in the past, is having short options in each of several weekly series, with some rolling over (usually about a month out) each week. This enables us to tweak the risk profile every Friday without making big adjustments that involve selling some of the long positions. If the stock falls during a week, we will find ourselves with previously-sold short options that are at higher strikes than the stock price, and we will collect the maximum time premium in a month-out series by selling an at-the-money (usually call) option.

If the stock rises during the week, we may find that we have more in-the-money calls than we would normally carry, so we will sell new month-out calls which are out of the money. Usually, we can buy back in-the-money calls and replace them with out-of-the-money calls and do it at a credit, again avoiding adjustment trades which might cause losses when the underlying displays whip-saw price action.

For the past several weeks, we have not suffered through a huge drop in our underlyings, but earlier this year, we incurred one in SVXY. We now have a way of contending with that kind of price action when it comes along. If a big drop occurs, we can buy a vertical call spread in our long calls and sell a one-month-out at-the-money call for enough cash to cover the cost of rolling the long side down to a lower strike. As long as we don’t have to come up with extra cash to make the adjustment, we can keep the same number of long calls in place and continue to sell at-the-money calls each week when we replace expiring short call positions. This tactic avoids the inevitable losses involved in closing out an out-of-the-money call calendar spread and replacing it with an at-the-money calendar spread which always costs more than the spread we sold.

Another change we have added is to make some long-term credit put spreads as a small part of an overall 10K Strategy portfolio, betting that the underlying will at least be flat in a year or so from when we placed the spread. These bets can return exceptional returns while in many respects being less risky than our basic calendar and diagonal spread strategies. The longer time period allows for a big drop in stock price to take place as long as it is offset by a price gain in another part of the long-term time frame. Our Better Odds Than Vegas II portfolio trades these types of spreads exclusively, and is on target to gain 91% this year, while the Retirement Trip Fund II portfolio is on target to gain 52% this year (and the stock can fall a full 50% and that gain will still come about).

The trick to having portfolios with these kinds of extraordinary gains is to select underlying stocks or ETPs which you feel strongly will move higher. We have managed to do this with our selections of COST, NKE, SVXY, SBUX, and more recently, FB, while we have failed to do it (and faced huge losses) in our single failing portfolio, BABA Black Sheep where Alibaba has plummeted to an all-time low since we started the portfolio when it was near its all-time high. Our one Asian diversification effort has served to remind us that it is far more important to find an underlying that you can count on moving higher, or at least staying flat (when we usually do even better than when it moves higher).

Bottom line, I think we are on to something big in the way we are managing our investments these days. Once you have discovered something that is working, it is important to stick with it rather than trying to improve your strategy even more. Of course, if the market lets us know that the strategy is no longer working, changes would be in order. So far, that has not been the case. The recent past has included a great many weeks when we enjoyed 10 of our 11 portfolios gaining in value, while only BABA lost money as the stock continued to tumble. We will soon find another underlying to replace BABA (or conduct a different strategy in that single losing portfolio).”

3 Options Strategies for a Flat Market.

Thursday, August 6th, 2015.

Ten of our 11 portfolios are ahead of their starting investment, some dramatically ahead. The only losing portfolio is based on Alibaba (BABA) – it was a bet on the Chinese market and the stock is down over 30% since we started the portfolio at the beginning of this year (our loss is much greater). The best portfolio for 2015 is up 55% so far and will make exactly 91% if the three underlyings (AAPL, SPY, and GOOG) remain where they presently are (or move higher). GOOG could fall by $150 and that spread would still make 100% for the year.

Another portfolio is up 44% for 2015 and is guaranteed to make 52% for the year even if the underlying (SVXY) falls by 50% between now and the end of the year. A portfolio based on Costco (COST) was started 25 months ago and is ahead more than 100% while the stock rose 23% – our portfolio outperformed the stock by better than 4 times. This is a typical ratio – portfolios based on Nike (NKE) and Starbucks (SBUX) have performed similarly.

We are proud of our portfolio performance and hope you will consider taking a look at how they are set up and perform in the future.

3 Options Strategies for a Flat Market.

“Thinking is the hardest work there is, which is probably the reason why so few engage in it.” & # 8211; 헨리 포드.

If you think the market will be flat for the next month, there are several options strategies you might employ. In each of the following three strategies, I will show how you could invest $1000 and what the risk/reward ratio would be with each strategy. As a proxy for “the market,” we will use SPY as the underlying (this is the tracking stock for the S&P 500 index). Today, SPY is trading at $210 and we will be trading options that expire in just about a month (30 days from when I wrote this).

Strategy #1 – Calendar Spread. With SPY trading at $210, we will buy calls which expire on the third Friday in October and we will sell calls which expire in 30 days (on September 4, 2015). Both options will be at the 210 strike. We will have to spend $156 per spread (plus $2.50 commissions at the thinkorswim rate for Terry’s Tips subscribers). We will be able to buy 6 spreads for our $1000 budget. The total investment will be $951. Here is what the risk profile graph looks like when the short options expire on September 4th:

On these graphs, the column under P/L Day shows the gain (or loss) when the short options expire at the stock price in the left-hand column. You can see that if you are absolutely right and the market is absolutely flat ($210), you will double your money in 30 days. The 210 calls you sold will expire worthless (or nearly so) and you will own October 210 calls which will be worth about $325 each since they have 5 weeks of remaining life.

The stock can fluctuate by $4 in either direction and you will make a profit of some sort. However, if it fluctuates by much more than $4 you will incur a loss. One interesting thing about calendar spreads (in contrast to the other 2 strategies we discuss below) is that no matter how much the stock deviates in either direction, you will never lose absolutely all of your investment. Since your long positions have an additional 35 days of life, you will always have some value over and above the options you have. That is one of the important reasons that I prefer calendar spreads to the other strategies.

Strategy #2 – Butterfly Spread: A typical butterfly spread in involves selling 2 options at the strike where you expect the stock to end up when the options expire (either puts or calls will do – the strike price is the important thing) and buying one option an equidistant number of strikes above and below the strike price of the 2 options you sold. You make these trades all at the same time as part of a butterfly spread.

You can toy around with different strike prices to create a risk profile graph which will provide you with a break-even range which you will be comfortable with. In order to keep the 3 spread strategies similar, I set up strikes which would yield a break-even range which extended about $4 above and below the $210 current strike. This ended up involving selling 2 Sept-1 2015 calls at the 210 strike, and buying a call in the same series at the 202.5 strike and the 217.5 strike. The cost per spread would be $319 plus $5 commission per spread, or $324 per spread. We could buy 3 butterfly spreads with our $1000 budget, shelling out $972.

Here is the risk profile graph for that butterfly spread when all the options expire on September 4, 2015:

You can see that the total gain if the stock ends up precisely at the $210 price is even greater ($1287) than it is with the butterfly spread above ($1038). However, if the stock moves either higher or lower by $8, you will lose 100% of your investment. That’s a pretty scary alternative, but this is a strategy that does best when the market is flat, and you would only buy a butterfly spread if you had a strong feeling of where you think the price of the underlying stock will be on the day when all the options expire.

Strategy #3 – Short Iron Condor Spread. This spread is a little more complicated (and is explained more fully in my White Paper). It involves buying (and selling) both puts and calls all in the same expiration series (as above, that series will be the Sept1-15 options expiring on September 4, 2015). In order to create a risk profile graph which showed a break-even range which extended $4 in both directions from $210, we bought calls at the 214 strike, sold calls at the 217 strike and bought puts at the 203 strike while selling puts at the 206 strike. A short iron condor spread is sold at a credit (you collect money by selling it). In this case, each spread would collect $121 less $5 commission, or $116. Since there is a $3 difference between each of the strikes, it is possible to lose $300 per spread if the stock ends up higher than $217 or lower than $203. We can’t lose the entire $300, however, because we collected $116 per spread at the outset. The broker will put a hold on $300 per spread (it’s called a maintenance requirement and does not accrue interest like a margin loan does), less the $116 we collected. That works out to a total net investment of $184 per spread (which is the maximum loss we could possibly incur). With our $1000 budget, you could sell 5 spreads, risking $920.

Here is the risk profile graph for this short iron condor spread:

You can see the total potential gain for the short iron condor spread is about half what it was for either of the earlier spreads, but it has the wonderful feature of coming your way at any possible ending stock price between $206 and $214. Both the calendar spread and the butterfly spread required the stock to be extremely near $210 to make the maximum gain, and the potential gains dropped quickly as the stock moved in any direction from that single important stock price. The short iron condor spread has a lower maximum gain but it comes your way over a much larger range of possible ending stock prices.

Another advantage of the short iron condor is that if the stock ends up at any price in the profit range, all the options expire worthless, and you don’t have to execute a trade to close out the positions. Both the other strategies require closing trades.

This is clearly not a complete discussion of these option strategies. Instead, it is just a graphic display of the risk/reward possibilities when you expect a flat market. Maybe this short report will pique your interest so that you will consider subscribing to our service where I think you will get a thorough understanding of these, and other, options strategies that might generate far greater returns than conventional investments can offer.

검색 블로그.

카테고리.

36 % 만들기 & mdash; 좋은 해와 나쁜 년마다 시장에서 파를 깨는 더 퍼스 가이드.

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나는 40 년 이상 다양한 전략으로 주식 시장을 거래 해왔다. 테리 알렌의 전략은 저에게있어 가장 일관성있는 돈 제작자였습니다. 나는 2008 년의 용융 중에 50 % 이상의 연간 수익을 올리는 동안 그들을 사용했다. 모든 이웃 사람들은 그들의 손실에 대해 울고 있었다.

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Archive for the ‘SPY’ 범주.

코 히어 런트 코히 런트 (Coherent Inc) (COHR)의 실적이 급상승하다가 더 상승 할 것인가?

2017 년 11 월 14 일 화요일

이번 주에 우리는 IBD (Investor 's Business Daily) 상위 50 대 기업 중 다른 회사를 소개합니다. 우리는 우리의 포트폴리오 중 하나에서이리스트를 사용하여 모멘텀이있는 주식을 확인하고, 모멘텀이 지속되면 이익을 얻는 스프레드를 최소한 조금씩 배치합니다.

나는 또한 지난 12 번의 Trading Idea of Weeks가 현실 세계에서 어떻게 작동했는지 검토하는 테이블을 포함하고자합니다. 우리는 아주 좋은 기록을 가지고 있습니다.

코 히어 런트 코히 런트 (Coherent Inc) (COHR)의 실적이 급상승하다가 더 상승 할 것인가?

금주의 거래 아이디어에 대해 토론하기 전에, 여기에 게시 한 지난 12 가지 아이디어를 검토하고 싶습니다. 이러한 아이디어는 처음에는 매주 토요일 보고서에서 Terry의 팁 유료 구독자에게 배포 한 다음 월요일 또는 화요일에 무료 뉴스 레터 구독자에게 배포했습니다. 결과는 다음과 같습니다.

금주의 매매 아이디어 요약표 2017 년 11 월.

다음 금요일에 만료되는 3 가지 스프레드의 만료 가격은 오늘의 가격입니다. 이들 모두는 스프레드에 대한 최대 이득 가격보다 안전합니다.

유일한 패배의 무역은 사소한 손실이었던 BABA 일 것입니다. 주식은 최대 이득 가격보다 $ .85 낮았고 스프레드에서 $ .75를 모았습니다. 아마, 이 작은 손실을 받아들이 기보다는, 미래의 날짜로 수직적 인 신용 스프레드를 넘었을 것입니다. 우리가 가지고 있었다면, BABA가 어제 186.41 달러로 마감했기 때문에, 지금은 매우 좋아 보일 것이다. 최대 이익 177 파업보다 훨씬 위에있다.

12 가지 스프레드 (손실 포함)의 평균 이득은 39 %였다. 평균 39 %의 이익을 올린 12 개 거래에서 동일한 금액을 위험에 내면, 원래 투자에 대해 468 %의 수익을 올렸을 것입니다. 이러한 결과는 매우 고무적이지만, 지난 몇 개월 동안 전반적으로 주가가 상승했다는 사실을 인식해야합니다. 미래의 결과는 그리 좋지 않을 수도 있습니다.

자, 이제 우리의 무역 아이디어로 돌아 가자.

몇몇 분석가들은 최근 실적 보고서에 따라 Coherent 사에 대한 강한 전망을 표명했습니다. 그 중 두 가지가 있습니다. - Needham과 Coherent Inc. 에서 270 달러에서 330 달러로 인상 된 일관된 가격 목표는 더 뜨거울 수 없습니다. 그냥 최고 기록에 도달했습니다.

기술적 인 관점에서 볼 때, COHR은 지난 주 수익 보고서를 앞두고 거의 6 개월 동안 주로 횡보하고있었습니다. 실적 폭락으로 인해 주가가 격차를 높이고 주식 주가가 사상 최고치를 경신했다. The range break suggests the broader bullish trend has resumed.

COHR Chart November 2017.

코 히어 런트 사 (Coherent Inc.)에 대한 추가 상승 여지가 있다는 데 동의한다면, 이 주식은 향후 5 주 동안 주식이 적어도 조금씩 계속해서 상승 할 것이라는 점을 고려해야한다.

COHR 15Dec17 305 Puts (COHR171215P305)를 열려면 구매하십시오.

COHR 15Dec17 310 (COHR171215P310)을 오픈하여 $ 2.53의 크레딧을 얻습니다 (수직 판매).

This price was $0.02 less than the mid-point of the option spread when COHR was trading near $309. 주식이 여기에서 빨리 나오지 않는 한이 액수에 가까워 질 수 있어야합니다.

이 무역, 맛있는 일에 우리가 가장 좋아하는 중개인을 사용한다면이 거래에 대한 수수료는 첫 계약 당 $ 1 (스프레드 당 $ 2) 일뿐입니다 (거래 마감에 대한 수수료가없고 $ .10 정리 수수료 만). 각 계약서는 251 달러를 내고 중개인은 500 달러의 유지비를 부과하여 249 달러 (500 달러 - 251 달러)를 투자하게됩니다. COHR이 2017 년 12 월 15 일 $ 310 이상으로 마감되면 두 옵션 모두 쓸데없이 만료되고 스프레드에 대한 수익은 101 % (연간 1150 %)가됩니다.

IBD (Investor 's Business Daily) 주간 변경 사항 이번 주 :

우리는 Investor 's Business Daily Top 50 List가 단기적으로 더 높은 가격으로 움직일 수있는 주식의 신뢰할 수있는 출처임을 발견했습니다. 목록에 최근 추가 된 항목은이 전략에 특히 적합한 선택 일 수 있으며, 삭제는 이미 보유하고있는 직책에서 빠져 나올 수있는 좋은 지표가 될 수 있습니다.

모든 투자와 마찬가지로, 당신은 진정으로 잃을 수있는 돈으로 옵션 거래를해야합니다.

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수요일, 11 월 8 일, 2017.

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트레이딩 옵션은 평생 학습 경험이 될 수 있습니다.

Friday, April 7th, 2017.

I have been trading options just about every day the market is open for about 40 years, including some time on the floor of the CBOE. I have made large sums of money at times, and (sadly) have also lost money along the way. But the amazing thing about my experience is that I continue to learn things even after all these years.

Today I would like to talk about trading options with an analogy.

트레이딩 옵션은 평생 학습 경험이 될 수 있습니다.

If the truth be known, investing in stocks is pretty much like playing checkers. 모든 12 세 어린이가 할 수 있습니다. 당신은 실제로 많은 경험이나 이해가 필요하지 않습니다. 당신이 읽을 수있는 경우에, 주식을 살 수있다 (그리고 기본적으로 룰렛 바퀴 선택이기 때문에 아마 다른 사람뿐만 아니라 대략 다만하십시오). 대부분의 사람들은 그 생각을 거부합니다. Like the residents of Lake Wobegone, stock buyers believe that they are all above average – they can reliably pick the right ones just about every time.

거래 옵션은 더 힘들며, 많은 사람들은 아마도 해당 분야에서 평균 이상이 아님을 인식합니다. 구매 및 판매 옵션은 체스를하는 것과 같습니다. 평생 학습 경험이 될 수 있습니다 (그리고 그것에 대해 진지한 사람에게는 해당됩니다).

흥미로운 검사기 전략에 관한 신문의 칼럼은 보이지 않지만 특정 주식을 사야하는 이유를 말하는 많은 전문가를 만날 수 있습니다. People with little understanding or experience buy stocks every day, and most of their transactions involve buying from professionals with far more resources and brains. 대부분의 주식 구매자는 자신이 구매할 때 약 90 %의 시간 동안 구매할 때 그 가격으로 물건을 사지 않고 주식을 팔고있는 전문가로부터 물건을 사려고한다는 것을 결코 알지 못합니다.

옵션 투자는 주식 구매에 필요하지 않은 연구와 이해 및 규율을 필요로합니다. 모든 투자자는 옵션 거래를 성공적으로 수행하는 데 필요한 시간과 노력을 기꺼이 저 지르려면 스스로 결정해야합니다. Most people are too lazy.

점잖은 체스 게임을하는 것보다 체커 게임을하는 것이 훨씬 쉽습니다. 그러나 우리 중 일부는 옵션 투자가 훨씬 더 어려워 궁극적으로는 보람을 느낍니다. For example, Facebook (FB) has had a great start for 2017. It has gained 20.5% in the first ten weeks. The Terry’s Tips option portfolio that trades FB options (calendar and diagonal spreads) has gained 105.7% over this same period, over 5 times as much. 이와 같은 실제 결과로 왜 합리적인 성인이 충분한 현금으로 주식을 구입할 수 없는지에 대해 궁금한 점이 있습니까?

Playing checkers (and buying stock) is boring. 체스 (그리고 거래 옵션)를하는 것은 훨씬 더 어렵습니다. 보람있는 일.

Invest in Yourself in 2017 (at the Lowest Rate Ever)

Friday, December 30th, 2016.

To celebrate the coming of the New Year I am making the best offer to come on board that I have ever offered. It is time limited. Don’t miss out.

Invest in Yourself in 2017 (at the Lowest Rate Ever)

The presents are unwrapped. The New Year is upon us. Start it out right by doing something really good for yourself, and your loved ones.

The beginning of the year is a traditional time for resolutions and goal-setting. It is a perfect time to do some serious thinking about your financial future.

I believe that the best investment you can ever make is to invest in yourself, no matter what your financial situation might be. Learning a stock option investment strategy is a low-cost way to do just that.

As our New Year’s gift to you, we are offering our service at the lowest price in the history of our company. If you ever considered becoming a Terry’s Tips Insider , this would be the absolutely best time to do it. Read on…

Don’t you owe it to yourself to learn a system that carries a very low risk and could gain over 100% in one year as our calendar spreads on Nike, Costco, Starbucks, and Johnson & Johnson have done in the last two years? Or how our volatility-related portfolio gained 80% in 2016 with only two trades.

So what’s the investment? I’m suggesting that you spend a small amount to get a copy of my 60-page (electronic) White Paper , and devote some serious early-2017 hours studying the material.

Here’s the Special Offer – If you make this investment in yourself by midnight, January 11, 2017 , this is what happens:

For a one-time fee of only $39.95 , you receive the White Paper (which normally costs $79.95 by itself), which explains my favorite option strategies in detail, and shows you exactly how to carry them out on your own.

1) Two free months of the Terry’s Tips Stock Options Tutorial Program, (a $49.90 value). This consists of 14 individual electronic tutorials delivered one each day for two weeks, and weekly Saturday Reports which provide timely Market Reports, discussion of option strategies, updates and commentaries on 11 different actual option portfolios, and much more.

2) ed Trade Alerts . I will you with any trades I make at the end of each trading day, so you can mirror them if you wish (or with our Premium Service, you will receive real-time Trade Alerts as they are made for even faster order placement or Auto-Trading with a broker). These Trade Alerts cover all 11 portfolios we conduct.

3) If you choose to continue after two free months of the Options Tutorial Program, do nothing, and you’ll be billed at our discounted rate of $19.95 per month (rather than the regular $24.95 rate).

4) Access to the Insider’s Section of Terry’s Tips , where you will find many valuable articles about option trading, and several months of recent Saturday Reports and Trade Alerts .

With this one-time offer, you will receive all of these benefits for only $39.95, less than the price of the White Paper alone. I have never made an offer better than this in the fifteen years I have published Terry’s Tips. But you must order by midnight on January 11, 2017. Click here , choose “White Paper with Insider Membership”, and enter Special Code 2017 (or 2017P for Premium Service – $79.95).

If you ever considered learning about the wonderful world of options, this is the time to do it. Early in 2017, we will be raising our subscription fees for the first time in 15 years. By coming on board now, you can lock in the old rates for as long as you continue as a subscriber.

Investing in yourself is the most responsible New Year’s Resolution you could make for 2017. I feel confident that this offer could be the best investment you ever make in yourself. And your family will love you for investing in yourself, and them as well.

Happy New Year! I hope 2017 is your most prosperous ever. I look forward to helping you get 2017 started right by sharing this valuable investment information with you.

If you have any questions about this offer or Terry’s Tips, please call Seth Allen, our Senior Vice President at 800-803-4595. Or make this investment in yourself at the lowest price ever offered in our 15 years of publication – only $39.95 for our entire package - here using Special Code 2017 (or 2017P for Premium Service – $79.95).

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How to Make 40% a Year Betting on the Market, Even if it Doesn’t Go Up.

Monday, December 19th, 2016.

This is the time of the year when everyone is looking ahead to the New Year. The preponderance of economists and analysts who have published their thoughts about 2017 seem to believe that Trump’s first year in the oval office will be good for the economy and the market, but not great.

Today I would like to share an option trade I have made in my personal account which will earn me a 40% profit next year if these folks are correct in their prognostications.

How to Make 40% a Year Betting on the Market, Even if it Doesn’t Go Up.

Since most people are pretty bad at picking stocks that will go higher (even though they almost universally believe otherwise), many advisors recommend the best way to invest your money is to buy the entire market instead of any individual stock. The easiest way to do that is to buy shares of SPY, the S&P 500 tracking stock.

SPY has had quite a run of going up every year, 7 years in a row. This year, it has gone up about 9% and last year it gained about 5%. Since so many “experts” believe the market has at least one more year of going up, what kind of investment could be made at this time?

Since I am an options nut, I will be keeping a lot of my investment money in cash (or cash equivalents) and spend a smaller amount in an option play that could earn spectacular profits if the market (SPY) just manages to be flat or go up by any amount in 2017.

OK, it isn’t quite a calendar year, but it starts now, or whenever you make the trade, and January 19, 2017. That’s about 13 months of waiting for my 40% to come home.

Here is the trade I made last week when SPY was trading about $225:

Buy to Open 1 SPY 19Jan18 220 put (SPY180119P220)

Sell to Open 1 SPY 19Jan18 225 put (SPY180119P225) for a credit of $1.95 (selling a vertical)

This is called a vertical put (bullish) credit spread. You collect $195 less $2.50 commissions, or $192.50 and there will be a $500 maintenance requirement by your broker. You do not pay interest on this amount, but you have to leave that much untouched in your account until the options expire. The $500 is reduced by $192.50 to calculate your net investment (and maximum loss if SPY closes below $220 on January 19, 2018. That net investment is $307.50.

If SPY is at any price higher than $225 on that date in January, both options will expire worthless and you will keep your $192.50. That works out to a profit of 62% on your investment.

If the stock ends up below $225, you will have to buy back the 225 put for whatever it is trading for. If SPY is below $220, you don’t have to do anything, but the broker will take the $500 you have set aside (less the $192.50 you collected) and you will have suffered a loss.

I know I said 40% in the headline, and this spread makes 62% if SPY is the same or any higher. An alternative investment would be to lower the strikes of the above spread and do something like this:

Buy to Open 1 SPY 19Jan18 210 put (SPY180119P210)

Sell to Open 1 SPY 19Jan18 215 put (SPY180119P215) for a credit of $1.50 (selling a vertical)

This spread would get you $147.50 after commissions, involve an investment of $352.50, and would earn a profit of 42% if SPY ends up at any price above $215. It could fall $10 from its present price over the year and you would still earn over 40%.

Many people will not make either of these trades because they could possibly lose their entire investment. Yet these same people often buy puts or calls with the hope of making a killing, and over 70% of the time, they lose the entire amount. Contrast that experience to the fact that the spreads I have suggested would have made over 60% every year for the last seven years without a single loss. I doubt that anyone who buys puts or calls can boast of this kind of record.

Options involve risk, as any investment does, and should only be used with money you can truly afford to lose.

How to Make 40% With a Single Options Trade on a Blue Chip Stock.

Wednesday, November 9th, 2016.

Every once in a while, market volatility soars. The most popular measure of volatility is VIX, the so-called “fear index’ which is the average volatility of options on SPY (the S&P 500 tracking stock). By the way, SPY weekly options are not included in the calculation of VIX, something which tends to understate the value when something specific like today’s election is an important reason affecting the current level of volatility.

Today I would like to share with you a trade I recommended to paying subscribers to Terry’s Tips last week. We could close it out today for a 27% profit after commissions in one week, but most of us are hanging onto our positions for another couple of weeks because we still believe the spread will result in 75% gain for three weeks when the market settles down after today’s election.

I hope you can learn something from this latest way to benefit from an elevated volatility level in the market.

How to Make 40% With a Single Options Trade on a Blue Chip Stock.

As much as you might like, you can’t actually buy (or sell short) VIX, so there is no direct way to bet whether volatility will go up or down with this popular measure. However, you can buy and sell puts and calls on VIX, and execute spreads just as long as both long and short sides of the spread are in the same expiration series.

You are not allowed to buy calendar or diagonal spreads with VIX options since each expiration series is a distinct series not connected to other series. If you could buy calendars, the prices would look exceptional. There are times when you could actually buy a calendar spread at a credit, but unfortunately, they don’t allow such trades.

Vertical spreads are fair game, however, and make interesting plays if you have a feel for which way you think volatility is headed. Last week, we had a time when VIX was higher than it has been for some time, pushed up by election uncertainties, the Fed’s next interest rate increase, and the recent 9-day consecutive drop in market prices. When VIX was over 22, we sent out a special trade idea based on the likelihood that once the election is over, VIX might retreat. For the last few years, the most popular range for VIX to hang out has been in the 12-14 area. Obviously, this is a lot lower than last’s week’s 22-23 range.

If you look at a chart of VIX, you will see that it has moved above 20 on only 7 occasions over the past three years, and the great majority of time, it quickly retreated to a much lower level. Only once did it remain over 20 for more than a couple of weeks or so. Back in 2008, VIX moved up to astronomical levels and stayed there for several months, but if you recall those days, with the implosion of Lehman Bros., Long Term Capital, and bank bailouts all around, there was serious fears that our entire financial system might soon collapse. This time around, it seemed like the most fearful consideration was the American election, and specifically that Donald Trump might win and market uncertainty would surely soar even further. This does not feel like the cataclysmic possibilities that we were facing in 2008.

This is the trade we suggested, based on our assumption that Donald Trump would probably not prevail and not much different would happen out of Washington going forward:

BTO 1 VIX 23Nov16 21 call (VIX161123C21)

STO 1 VIX 23Nov16 15 call (VIX161123C15) for a credit of $2.60 (selling a vertical)

This spread involves an investment (and maximum risk) of $342.50. There is a $600 maintenance requirement (the difference between the strike prices) from which the $260 received less $2.50 commission or $257.50 must be deducted. If VIX closes at any number below 15 on November 23, both calls would expire worthless and this spread would make $257.50 on the maximum risk of $342.50, or 75%.

Maybe 3 weeks was not a long enough time to expect VIX to plummet back to 15. An argument could be made that it would be better to wait until after the Fed’s December rate decision has been made, and place this same spread in the 20Jan17 series. The price (and potential gain) would be about the same (I have sold this same spread in that series in my personal account as well). Of course, you have to wait 2 ½ months for it to come about, but 75% is a sweet number to dream about collecting in such a short time.

Since we placed the above spreads a week ago, VIX has fallen from 23 to a little over 18 today (apparently when the FBI exonerated Hillary, it looked less likely that Trump would win). It only needs to fall a little over 3 more points after the election today to deliver 75% to us on November 23rd. 우리는 우리의 기회를 좋아합니다. Some subscribers are taking their gains today, just in case Mr. Trump gets elected. They can buy the spread back today for $1.65, well below the $2.60 they collected from selling it. I am personally holding out for the bigger potential gain.

Calendar Spreads Tweak #4.

Wednesday, September 21st, 2016.

Today I would like to discuss how you can use calendar spreads for a short-term strategy based around the date when a stock goes ex-dividend. I will tell you exactly how I used this strategy a week ago when SPY paid its quarterly dividend.

Four times a year, SPY pays a dividend to owners of record on the third Friday of March, June, September, and December. The current dividend is about $1.09. Each of these events presents a unique opportunity to make some money by buying calendar spreads using puts to take advantage of the huge time premium in the puts in the days leading up to the dividend day.

Since the stock goes down by the amount of the dividend on the ex-dividend day, the option market prices the amount of the dividend into the option prices. Check out the situation for SPY on Wednesday, September 14, 2016, two days before an expected $1.09 dividend would be payable. At the time of these prices, SPY was trading just about $213.70.

Facebook Bid Ask Puts Calls Sept 2016.

Note that the close-to-the-money options at the 213.5 strike show a bid of $1.11 for calls and $1.84 for puts. The slightly out-of-the-money put options are trading for nearly double the prices for those same distance-out calls. The market has priced in the fact that the stock will fall by the amount of the dividend on the ex-dividend day. In this case, that day is Friday.

SPY closed at $215.28 on Thursday. Friday’s closing price was $213.37, which is $1.91 lower. However, the change for the day was indicated as -$.82. The difference ($1.09) was the size of the dividend.

On Wednesday and Thursday, I decided to sell some of those puts that had such large premiums in them to see if there might be some opportunity there. While SPY was trading in the $213 to $216 range, I bought put calendar spreads at the 214.5, 214, 213.5, and 213 strikes, buying 21Oct16 puts at the even-strike numbers and 19Oct16 puts for the strikes ending in .5 (only even-number strikes are offered in the regular Friday 21Oct16 options). Obviously, I sold the 16Sep16 puts in each calendar spread.

Note: On August 30th, the CBOE offered a new series of SPY options that expire on Wednesday rather than Friday. The obvious reason for this offering involves the dividend situation. Investors who write calls against their SPY stock are in a real bind when they sell calls that expire on an ex-dividend Friday. First, there is very little time premium in those calls. Second, there is a serious risk that the call will be exercised by the holder to take the stock and capture the dividend. If the owner of SPY sold the series that expired on Wednesday rather than Friday, the potential problem would be avoided.

I paid an average of $2.49 including commissions for the four calendar spreads and sold them on Friday for an average of $2.88 after commissions. I sold every spread for more money that it cost (including commissions). My net gain for the two days of trading was just over 15% after commissions.

The stock fell $.82 (after accounting for the $1.09 dividend). If it had gone up by that amount, I expect that my 15% gain would also have been there. It is unclear if the gains would have been there if SPY had made a big move, say $2 or more in either direction on Friday. My rough calculations showed that there would still be a profit, but it would be less than 15%. Single-day moves of more than $2 are a little unusual, however, so it might not be much to be concerned about.

Bottom line, I am delighted with the 15% gain, and will probably try it again in three months (at the December expiration). In this world of near-zero interest rates, many investors would be happy with 15% for an entire year. I collected mine in just two days.

Trading SPY options is particularly easy because of the extreme liquidity of those options. In most cases, I was able to get an execution at the mid-point price of the calendar spread bid-ask range. I never paid $.01 more or received more than $.01 less than the mid-point price when trading these calendar spreads.

While liquidity is not as great in most options markets, it might be interesting to try this same strategy with other dividend-payers such as JNJ where the dividend is also over $1.00. I regularly share these kinds of trading opportunities with Terry’s Tips Insiders so that they can follow along in their own accounts if they wish.

How To Protect Yourself Against a Market Crash With Options.

Monday, May 23rd, 2016.

Today’s idea is a little complicated, but it involves an important part of any prudent investment strategy. Market crashes do come along every once in a while, and we are eight years away from the last one in 2008. What will happen to your nest egg if it happens again this year?

Options can be a good form of market crash insurance, and it is possible to set up a strategy that might even make a small gain if the crash doesn’t come along. That possibility sets it apart from most forms of insurance which cost you out-of-pocket money if the calamity you insure against doesn’t occur.

How To Protect Yourself Against a Market Crash With Options.

There are some strong indications that the old adage “Sell in May and Go Away” might be the appropriate move right now. Goldman Sachs has downgraded its outlook on equities to “neutral” over the next 12 months, saying there’s no particular reason to own them. “Until we see sustained signals of growth recovery, we do not feel comfortable taking equity risk, particularly as valuations are near peak levels,” the firm said in a research note.

For several months, Robert Shiller has been warning that the market is seriously overvalued by his unique method of measuring prices against long-term average p/e’s. George Soros is keeping the bears happy as well, doubling his wager against the S&P 500. The billionaire investor, who has been warning that the 2008 financial crisis could be repeated due to China’s economic slowdown, bought 2.1M-share “put” options in SPY during Q1. The magnitude of his bet against SPY is phenomenal, essentially 200 million shares short. Of course, he almost always deals in stratospheric numbers, but the size of this bet indicates that he feels pretty strongly about this one. He didn’t become a billionaire by being on the wrong side of market bets.

So what can you do to protect yourself against a big tumble in the market? We are setting up a bearish portfolio for Terry’s Tips subscribers, and this is what it will look like. It is based on the well-known fact that when the market crashes, volatility soars, and when volatility soars, the Exchange Traded Product (ETP) called VXX soars along with it.

Some people buy VXX as market crash insurance (or its steroid-like cousin, UVXY). Over the long run, VXX has been a horrible investment, however, possibly the worst thing you could have done with your money over the past six years. It has fallen from a split-adjusted $4000 to its present price of about $15. It has engineered 1-for-4 reverse splits three times to make the price worth bothering to trade. The split usually occurs when it gets down to about $12, so you can expect another reverse split soon.

An option strategy can be set up that allows you to own the equivalent of VXX while not subjecting you to the long-run inevitable downward trend. When volatility does pick up, VXX soars. In fact, it doubled once and went up 50% another time, both temporarily, in the last year alone. While it is a bad long-term investment, if your timing is right, you might pick up a windfall. Our options strategy is designed to achieve the potential upside windfall while avoiding the long-term prospects you face by merely buying the ETP.

Our new portfolio will buy VXX 20Jan17 15 calls and sell fewer contracts in short-term calls. Sufficient short-term premium will be collected from selling the short term calls to cover the decay on the long calls (and a little bit more).

This portfolio will start with $3000. The entire amount will not be used at the outset, but rather be held in cash in case it might be needed to cover a maintenance call in case the market moves higher.

These might be the starting positions:

BTO 3 VXX 20Jan17 15 calls (VXX170120C15)

STO 3 VXX 17Jun16 15 calls (VXX160617C15) for a debit of $2.40 (buying a diagonal)

BTO 3 VXX 20Jan17 15 calls (VXX170120C15)

STO 3 VXX 24Jun16 16 calls (VXX160624C16) for a debit of $2.45 (buying a diagonal)

BTO 4 VXX 20Jan17 16 calls (VXX170120C16) for $3.30.

Here is what the risk profile graph looks like with those positions as of June 18th after the short calls expire:

VXX Better Bear Risk Profile Graph May 2016.

You can see that the portfolio will make gains no matter how high VXX might go. It will make a small gain (about 8% for the month) if the stock stays flat, and starts losing if VXX moves below $14.50. If it falls that far, we might sell call or two at the 14 strike and incur a maintenance requirement which would be partially offset by the amount we collected from selling the call(s). A trade like this would reduce or eliminate a loss if the ETP continues to fall, and it might have to be repeated if VXX continues even lower. At some point, some long calls might need to be rolled down to a lower strike to eliminate maintenance requirements that come along when you sell a call at a lower strike than the long call that covers it.

The above positions could be put on for about $2800. There would be about $200 in cash remaining for the possible maintenance requirement in case one might be necessary.

You probably should not attempt to set up and carry out this strategy unless you are familiar with options trading as it is admittedly a little complicated. A better idea might be to become a Terry’s Tips Insider and open an account at thinkorswim so that these trades could automatically be made for you through their Auto-Trade program.

Every investment portfolio should have a little downside insurance protection. We believe that options offer the best form for that kind of insurance because it might be possible to make a profit at the same time as providing market crash insurance.

As with all forms of investing, you should not be committing money that you truly cannot afford to lose.

If the market knocks you down, try laughing instead of crying – Some Market Definitions.

Wednesday, February 17th, 2016.

First, an update on the Facebook (FB) trade I told you about a week ago – it was trading about $98 and the spread I suggested would make 66% if the stock was any higher than $97.50 in one month. FB is now at almost $105 and that is looking like a sure winner. It’s a good feeling to make 66% while lots of people are anguishing over recent losses. Now for a few chuckles today…

If the market knocks you down, try laughing instead of crying – Some Market Definitions:

CEO –Chief Embezzlement Officer.

CFO– Corporate Fraud Officer.

BULL MARKET — A random market movement causing an investor to mistake himself for a financial genius.

BEAR MARKET — A 6 to 18 month period when the kids get no allowance, the wife gets no jewellery, and the husband gets no sex.

VALUE INVESTING — The art of buying low and selling lower.

P/E RATIO — The percentage of investors wetting their pants as the market keeps crashing.

STANDARD & POOR — Your life in a nutshell.

STOCK ANALYST — Idiot who just downgraded your stock.

STOCK SPLIT — When your ex-wife and her lawyer split your assets equally between themselves.

FINANCIAL PLANNER — A guy whose phone has been disconnected.

MARKET CORRECTION — The day after you buy stocks.

OUT OF THE MONEY — When your checking account’s overdraft hits bottom.

CASH FLOW– The movement your money makes as it disappears down the toilet.

YAHOO — What you yell after selling it to some poor sucker for $240 per share.

WINDOWS — What you jump out of when you’re the sucker who bought Yahoo $240 per share.

INSTITUTIONAL INVESTOR — Past year investor who’s now locked up in a nuthouse.

PROFIT — An archaic word no longer in use.

Portfolios Gain an Average of 10% for the Month.

Monday, December 7th, 2015.

This week we are reporting the results for the actual portfolios we carry out at Terry’s Tips. Many of our subscribers mirror our trades in their own accounts or have thinkorswim execute trades automatically for them through their free Auto-Trade program. In addition, we are showing the actual positions we currently hold in one of these portfolios so you can get a better idea of how we carry out the 10K Strategy.

Enjoy the full report.

Portfolios Gain an Average of 10% for the Month.

The market (SPY) edged up 0.8% in November. In spite of mid-month relatively high volatility, things ended up just about where they started. The 6 actual portfolios carried out at Terry’s Tips outperformed the market by a factor of 12, gaining an average of 10.0%.

This 10% was less than October’s 14.2% average gain for the portfolios. The big reason why November lagged behind October was that we had one big losing portfolio this month (more on that later). Here are the results for each portfolio:

** After doubling in value, portfolio had 2-for-1 split in September 2015.

***Portfolio started with $4000 and $5600 withdrawn in December 2014.

S&P 500 Price Change for November = +0.8%

Average Portfolio Company Price Change for November = +1.8%

Average Portfolio Value Change for November = +10.0%

Further Comments : We have now recorded a 24.2% gain for the first two months of our First Saturday Reports. This is surely a remarkable result, 4 times better than the 5.4% that the market gained over those two months. Our results work out to an annualized rate of 145%, a level that we are surely not going to be able to maintain forever. But is has been fun so far.

All of the underlying stock prices did not gain in November. SBUX fell 1.3%, yet the Java Jive portfolio picked up 13.6%, proving once again that a lower stock price can still yield good gains, just as long as the drop is not too great.

Only one of our underlying stocks had an earnings announcement this month. Facebook (FB) announced and the stock edged higher, causing our Foxy Facebook to be our greatest gainer (up 22.1%) for November. We will have two earnings announcements in December – COST on the 8th and NKE which reports on the 20th or 21st. NKE also will have a 2-for-1 stock split on December 23rd. History shows that stocks which have a split tend to move higher after the split is announced, but then they move lower after the split has taken place. We will keep that in mind when we establish option positions later this month.

New Portfolio JNJ Jamboree Starts off With a Nice Gain : In its first month of operation, our newest portfolio gained 14.3% while the stock closely mirrored the market’s gain, picking up 0.9% compared to the market’s 0.8% gain. JNJ pays a healthy dividend which reduces volatility a bit, but the portfolio’s early performance demonstrates that the 10K Strategy can make good gains even when the options carry a low Implied Volatility (IV).

What Happened in Vista Valley, our big Loser This Month? NKE experienced extreme volatility, first dropping when Dick’s had a dismal earnings announcement, and then recovering when reports indicated that NKE was doing much better than most of the retailers. In the second week of November, NKE crashed $9.92 (7.5%). This is a truly unusual drop, and immediately forced us to make a decision. Do we lower the strike prices of our options to protect ourselves against a further drop, or do we hang on and wait for a recovery?

We were a little concerned by some analyst reports which argued that while NKE was a great company, its current valuation was extremely high (and probably unsustainable). So we lowered the strike prices from the 130–135 range to the 120-125 range. This ended up being a big mistake, because in the subsequent week, the stock rose $10.79, totally reversing the week-earlier drop. This forced us to sell off the lower-strike spreads and start over again with the higher strikes we had at the beginning of the month. If we had done nothing, the portfolio would have made a large gain for the month. Since we have selected underlyings that we believe are headed higher, in the future we should be slow to adjust to the downside unless there is strong evidence to refute our initial positive take on the company. This experience is another reminder that high volatility is the Darth Vader of the 10K Strategy world.

Here are the actual positions we held in one of the 6 Terry’s Tips portfolios. This portfolio uses the S&P 500 tracking stock (SPY) as the underlying. We have been running this portfolio for only two months. These positions are typical of how we carry out the 10K Strategy for all the portfolios.

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Summary of Spy 10K Classic Portfolio . This $5000 portfolio was set up on October 6, 2015. It uses the 10K Strategy with short calls in several weekly series, some of which expire each week and is counted as one of our stock-based portfolios (even though it is not technically a stock, but an ETP).

Our positions right now are a little unusual for us because we only have short calls in the next two weekly option series. Usually, we have 3 or 4 short series in place. The reason we ended up where we are right now is that when we buy back expiring calls each Friday, if the market that week has been flat or down, we sell next-week at-the-money calls. If the market has moved higher, we go to further-out series and sell at strikes which are higher than the stock price. Most weeks in November were flat or down, so we did not move out to further-out option series.

Looking forward to next week, the risk profile graph shows that our break-even range extends from about $2 on the downside to $3 on the upside. An absolutely flat market should result in a much greater weekly gain than we experienced last month because we have an unusually high number of near-the-money calls expiring next week.

First Saturday Report November 2015 10K Spy Risk Profile.

As we approach the regular monthly option series for December (they expire on the third Friday, the 18th), we need to remember that a dividend is payable to holders of SPY on December 17. If we have short in-the-money calls on that date, we risk having them exercised and leaving us with the obligation to pay that dividend. For that reason, we will roll out of any in-the-money short calls a day earlier than usual to avoid this possibility.