옵션 거래에 익숙해지기.
많은 트레이더들은 주식 옵션의 지위를 주식 레버리지와 지주 자본이 적은 스톡 대체물로 생각합니다. 결국 옵션은 주식 자체와 마찬가지로 주식 가격의 방향에 베팅하는 데 사용될 수 있습니다. 그러나 옵션은 주식보다 특성이 다르므로 옵션 거래자가 배우기 시작해야하는 많은 용어가 있습니다.
[옵션은 혼란스럽고 지나치게 복잡하다는 오해가 있지만 단순한 경우는 아닙니다. 이 기사에서 배운 내용을 토대로, 초보자를위한 Investopedia Academy의 옵션 과정을 통해보다 강력하게 구축 할 수있는 옵션을 활용하는 방법을 살펴보십시오. ]
두 가지 유형의 옵션은 호출과 풋입니다. 통화 옵션을 구매할 때 옵션이 만료되기 전에 언제든지 파업 가격으로 주식을 구입할 권리가 있지만 의무는 없습니다. 풋 옵션을 구매할 때 만료일 이전의 언제든지 파업 가격으로 주식을 매도 할 의무는 없지만 권리는 있습니다.
주식과 옵션의 중요한 차이점 중 하나는 주식은 당신에게 회사의 작은 소유권을 부여하는 반면 옵션은 특정 날짜까지 특정 가격으로 주식을 매매 할 수있는 계약 일 뿐이라는 것입니다. 모든 옵션 거래에는 구매자와 판매자라는 두 가지 측면이 항상 있음을 기억하는 것이 중요합니다. 따라서, 구매 된 모든 콜 또는 풋 옵션에 대해 항상 다른 사람이 그것을 판매합니다.
개인이 옵션을 판매하면 이전에는 없었던 보안이 효과적으로 생성됩니다. 이것은 옵션을 쓰는 것으로 알려져 있으며, 관련 회사 나 옵션 모두 이슈 옵션을 교환하지 않기 때문에 주요 옵션 소스 중 하나를 설명합니다. 당신이 전화를 할 때, 만료일 전 언제든지 파업 가격으로 주식을 판매 할 의무가있을 수 있습니다. 풋을 쓸 때 만료되기 전에 언제든지 파업 가격으로 주식을 사야 할 수 있습니다.
거래 주식은 카지노에서 도박과 비교할 수 있습니다. 카지노에서 도박을하는 곳이기 때문에 모든 고객에게 운이 좋으면 모두 이길 수 있습니다.
트레이딩 옵션은 경마장에서 말을 걸는 것과 같습니다. 거기서 그들은 parimutuel 베팅을 사용합니다. 각자가 다른 모든 사람들을 상대로 베팅합니다. 트랙은 시설을 제공하기 위해 작은 컷을 취합니다. 따라서 말 트랙과 같은 거래 옵션은 제로섬 게임입니다. 옵션 구매자의 이득은 옵션 판매자의 손실이며 그 반대의 경우도 있습니다. 옵션 구매에 대한 모든 지불 다이어그램은 판매자의 지불 다이어그램의 대칭 이미지 여야합니다.
옵션의 가격을 프리미엄이라고합니다. 옵션의 구매자는 기본 보안에 어떤 영향을 미치더라도 계약에 대해 지불 한 초기 프리미엄보다 많은 것을 잃을 수 없습니다. 따라서 구매자에 대한 위험은 옵션에 대해 지불 한 금액 이상일 수 없습니다. 반면에 수익 잠재력은 이론적으로 무제한입니다.
매수인으로부터받은 프리미엄에 대한 대가로 옵션 매도인은 주식의 주식을 인도 (콜 옵션 인 경우) 또는 납품 (풋 옵션 인 경우)해야하는 위험을 감수합니다. 그 옵션이 다른 옵션이나 기본 주식의 위치에 의해 커버되지 않는 한, 판매자의 손실은 제한 될 수 있습니다. 즉, 판매자는 원래의 프리미엄보다 훨씬 많은 손실을 입을 수 있습니다.
미국식과 유럽식의 두 가지 기본 스타일이 있다는 것을 알고 있어야합니다. 미국식 또는 미국식 옵션은 구입일과 만료일 사이에 언제든지 행사할 수 있습니다. 대부분의 거래소 옵션은 아메리칸 스타일이고 모든 주식 옵션은 아메리칸 스타일입니다. 유럽식 또는 유럽식 옵션은 만료일에만 행사할 수 있습니다. 많은 색인 옵션은 유럽 스타일입니다.
콜 옵션의 파업 가격이 주식의 현재 가격보다 높으면 콜은 돈에서 제외됩니다. 파업 가격이 주식 가격보다 낮 으면 돈 안에있다. Put 옵션은 파업 가격이 주식 가격보다 낮 으면 돈에서 빠지며 파업 가격이 주가보다 높으면 돈에서 빠져 나온다.
옵션은 어떤 가격으로도 제공되지 않습니다. 스톡 옵션은 일반적으로 $ 2.50 ~ $ 30 간격 및 $ 5 간격으로 파업 가격으로 거래됩니다. 또한 현 주가 주변의 합리적인 범위 내의 행사 가격 만 일반적으로 거래됩니다. 원내 또는 원외 옵션은 이용 가능하지 않을 수 있습니다.
모든 주식 옵션은 만료일이라고하는 특정 날짜에 만료됩니다. 보통 열거 된 옵션의 경우, 옵션이 거래를 위해 처음 나열된 날짜로부터 최대 9 개월이 될 수 있습니다. LEAPS 라 불리는 장기 계약 옵션 계약은 많은 주식에서 사용할 수 있으며, 상장일로부터 최대 3 년의 만기일을 가질 수 있습니다.
옵션은 만료 월의 세 번째 금요일 다음 토요일에 만료됩니다. 그러나 실제로는 토요일에 브로커를 사용할 수 없기 때문에 3 번째 금요일에 옵션이 만료되고 모든 거래가 마감된다는 것을 의미합니다. 브로커 - 브로커 결제는 실제로 토요일에 완료됩니다.
3 일간의 결제 기간이있는 주식과 달리 옵션은 다음날 정산됩니다. 만료일 (토요일)에 정산하기 위해서는 금요일에 그 날의 마지막 날까지 옵션을 행사하거나 거래해야합니다.
대부분의 옵션 거래자는 주식 선택을 기반으로 한 더 큰 전략의 일환으로 옵션을 사용하지만 거래 옵션이 거래 주식과 매우 다르므로 주식 거래자는 옵션을 거래하기 전에 옵션의 용어와 개념을 이해하는 데 시간을 투자해야합니다.
주식 거래 대 주식 옵션 - 제 1 부.
많은 트레이더들은 주식 옵션의 지위를 주식 레버리지와 지주 자본이 적은 스톡 대체물로 생각합니다. 결국 옵션은 주식 자체와 마찬가지로 주식 가격의 방향에 베팅하는 데 사용될 수 있습니다. 그러나 옵션은 주식과 매우 다른 특성을 가지고 있으며 초기 옵션 거래자가 반드시 알아야 할 용어가 많이 있습니다.
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두 가지 유형의 옵션은 호출과 풋입니다. 통화 옵션을 구매할 때 옵션이 만료되기 전에 언제든지 파업 가격으로 주식을 구입할 권리가 있지만 의무는 없습니다. 풋 옵션을 구매할 때 만료일 이전의 언제든지 파업 가격으로 주식을 매도 할 의무는 없지만 권리는 있습니다.
주식과 옵션의 차이점.
주식과 옵션의 중요한 차이점 중 하나는 주식은 당신에게 회사의 작은 소유권을 부여하는 반면 옵션은 특정 날짜까지 특정 가격으로 주식을 매매 할 수있는 계약 일 뿐이라는 것입니다. 모든 옵션 거래에는 구매자와 판매자라는 두 가지 측면이 항상 있음을 기억하는 것이 중요합니다. 따라서, 구매 된 모든 콜 또는 풋 옵션에 대해 항상 다른 사람이 그것을 판매합니다.
개인이 옵션을 판매하면 이전에는 없었던 보안이 효과적으로 생성됩니다. 이것은 옵션을 쓰는 것으로 알려져 있으며, 관련 회사 나 옵션 모두 이슈 옵션을 교환하지 않기 때문에 주요 옵션 소스 중 하나를 설명합니다. 당신이 전화를 할 때, 만료일 전 언제든지 파업 가격으로 주식을 판매 할 의무가있을 수 있습니다. 풋을 쓸 때 만료되기 전에 언제든지 파업 가격으로 주식을 사야 할 수 있습니다.
거래 주식은 카지노에서 도박과 비교할 수 있습니다. 카지노에서 도박을하는 곳이기 때문에 모든 고객에게 운이 좋으면 모두 이길 수 있습니다. 그러나 거래 옵션은 경마장에서 말을 걸는 것과 같습니다. 거기서 그들은 parimutuel 베팅을 사용합니다. 각자가 다른 모든 사람들을 상대로 베팅합니다. 트랙은 시설을 제공하기 위해 작은 컷을 취합니다. 따라서 말 트랙과 같은 거래 옵션은 제로섬 게임입니다. 옵션 구매자의 이득은 옵션 판매자의 손실이며 그 반대의 경우도 있습니다. 옵션 구매에 대한 모든 지불 다이어그램은 판매자의 지불 다이어그램의 대칭 이미지 여야합니다.
옵션의 몇 가지 기본 사항.
옵션의 가격을 프리미엄이라고합니다. 옵션의 구매자는 기본 보안에 어떤 영향을 미치더라도 계약에 대해 지불 한 초기 프리미엄보다 많은 것을 잃을 수 없습니다. 따라서 구매자에 대한 위험은 옵션에 대해 지불 한 금액 이상일 수 없습니다. 반면에 수익 잠재력은 이론적으로 무제한입니다.
매수인으로부터받은 프리미엄에 대한 대가로 옵션 매도인은 주식의 주식을 인도 (콜 옵션 인 경우) 또는 납품 (풋 옵션 인 경우)해야하는 위험을 감수합니다. 그 옵션이 다른 옵션이나 기본 주식의 위치에 의해 커버되지 않는 한, 판매자의 손실은 제한 될 수 있습니다. 즉, 판매자는 원래의 프리미엄보다 훨씬 많은 손실을 입을 수 있습니다.
미국식과 유럽식의 두 가지 기본 스타일이 있다는 것을 알고 있어야합니다. 미국식 또는 미국식 옵션은 구입일과 만료일 사이에 언제든지 행사할 수 있습니다. 대부분의 거래소 옵션은 아메리칸 스타일이고 모든 주식 옵션은 아메리칸 스타일입니다. 유럽식 또는 유럽식 옵션은 만료일에만 행사할 수 있습니다. 많은 색인 옵션은 유럽 스타일입니다.
콜 옵션의 파업 가격이 주식의 현재 가격보다 높으면 콜은 돈에서 빠지며 파업 가격이 주식 가격보다 낮 으면 돈 안에 있습니다. Put 옵션은 파업 가격이 주가보다 낮을 때 돈에서 빠져 나오고, 파업 가격이 주가보다 높을 때 돈에서 빠져 나온 것과 정반대입니다.
옵션은 어떤 가격으로도 제공되지 않습니다. 스톡 옵션은 일반적으로 $ 2.50 ~ $ 30 간격 및 $ 5 간격으로 파업 가격으로 거래됩니다. 또한 현 주가 주변의 합리적인 범위 내의 행사 가격 만 일반적으로 거래됩니다. 원화 또는 외화 옵션은 제공되지 않을 수 있습니다.
모든 주식 옵션은 만료일이라고하는 특정 날짜에 만료됩니다. 보통 열거 된 옵션의 경우, 옵션이 거래를 위해 처음 나열된 날짜로부터 최대 9 개월이 될 수 있습니다. LEAPS 라 불리는 장기 계약 옵션 계약은 많은 주식에서 사용할 수 있으며, 상장일로부터 최대 3 년의 만기일을 가질 수 있습니다.
옵션은 만료 월의 세 번째 금요일 다음 토요일에 만료됩니다. 그러나 실제로는 토요일에 브로커를 사용할 수 없기 때문에 3 번째 금요일에 옵션이 만료되고 모든 거래가 마감된다는 것을 의미합니다. 브로커 - 브로커 결제는 실제로 토요일에 완료됩니다.
3 일간의 결제 기간이있는 주식과 달리 옵션은 다음날 정산됩니다. 만료일 (토요일)에 정산하기 위해서는 금요일에 그 날의 마지막 날까지 옵션을 행사하거나 거래해야합니다.
대부분의 옵션 거래자는 주식 선택을 기반으로 한 더 큰 전략의 일환으로 옵션을 사용하지만 거래 옵션이 거래 주식과 매우 다르므로 주식 거래자는 옵션을 거래하기 전에 옵션의 용어와 개념을 이해하는 데 시간을 투자해야합니다. Part 2에서는 옵션의 가치에 영향을 미치는 중요한 요소 중 일부에 대해 설명합니다. 옵션이 저렴하거나 비싸다는 것을 어떻게 알 수 있는지에 대해서도 논의 할 것입니다.
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그리스 옵션은 주식이 아닙니다.
다른 거래 기술이 필요합니다.
당신이 상인이든 투자자이든, 당신의 목표는 돈을 버는 것입니다. 그리고 귀하의 2 차적인 목적은 최소한의 허용 가능한 위험 수준으로 그렇게하는 것입니다.
새로운 옵션 거래자들의 주요 어려움 중 하나는 재정적 목표를 달성하기 위해 옵션을 사용하는 방법을 실제로 이해하지 못하기 때문에 발생합니다. 물론, 그들은 모두 지금 뭔가를 사고 더 높은 가격으로 팔리는 것이 수익의 길임을 알고 있습니다.
그러나 옵션 가격이 항상 예상대로 동작하지 않기 때문에 옵션 트레이더에게는 충분하지 않습니다.
예를 들어, 숙련 된 주식 거래자가 항상 주식을 살 필요는 없습니다. 때로는 주가가 하락할 때 이익을 얻기 위해 짧은 기간에 파는 것을 알고 있습니다. 초보 옵션 거래자가 너무 많으면 옵션을 사지 않고 위험을 제한하기 위해 헤지 옵션을 판매하는 개념을 고려하지 않습니다.
옵션은 매우 특별한 투자 도구이며 단순히 개별 옵션을 사고 팔 수있는 것보다 훨씬 많은 상인이 할 수 있습니다. 옵션에는 투자 유니버스의 다른 곳에서는 사용할 수없는 특징이 있습니다. 예를 들어, 거래자가 위험을 측정하는 데 사용하는 수학 도구 세트 (& # 34; 그리스인 & # 34;)가 있습니다. 그것이 얼마나 중요한지 알지 못한다면, 이것에 대해 생각해보십시오 :
특정 위치에서 위험 (즉, 최대 이익 또는 손실)을 측정 할 수 있다면 그렇게 할 수 있습니다. 번역 : 최악의 시나리오가 발생했을 때 얼마나 많은 돈을 잃을지를 알면 거래자는 불쾌한 놀라움을 피할 수 있습니다.
예를 들어, 옵션 거래자가 위험 / 보상 가능성을 측정하는 데 사용하는 몇 가지 요소는 다음과 같습니다.
특정 기간 동안 위치 유지. 주식과 달리 모든 옵션은 시간이 지남에 따라 가치를 잃습니다. 그리스 문자 & # 34; 세타 & # 34; 하루의 경과가 옵션의 가치에 어떻게 영향을 미치는지 설명하는 데 사용됩니다.
가격 변동 지속. 주가가 한 방향으로 계속 이동함에 따라 이익이나 손실이 누적되는 비율이 바뀝니다. 이것은 델타 옵션이 일정하지 않고 변경된다는 것을 말하는 또 다른 방법입니다. 그리스 감마는 델타가 변경되는 속도를 나타냅니다.
스프레드로 헷지하기.
옵션은 종종 다른 옵션과 함께 사용됩니다 (즉, 구매하고 다른 옵션을 판매). 혼란 스러울 지 모르지만 일반적인 아이디어는 간단합니다. 다음과 같이 기본 자산에 대한 기대치가있을 때 :
완고한 곰 같은 중립 (범위가 제한된 시장을 기대 함) 훨씬 더 또는 훨씬 덜 휘발성이 됨.
당신은 기대가 이루어질 때 돈을 벌 수있는 직책을 세울 수 있습니다.
가능한 조합 수는 많으며 스프레드를 사용하는 다양한 옵션 전략에 대한 정보를 찾을 수 있습니다. 스프레드는 제한적인 위험과 제한된 보상이 있습니다. 그러나 제한된 이윤을 수락하는 대가로, 보급 거래는 수익을 올릴 확률이 높아지는 등 자체 보상을받습니다. 다소 보수적 인 투자자는 상당한 잠재적 이익을 얻는 직위를 소유 할 수 있고 큰 이익을 얻을 확률이 높습니다. 주식 거래자는 옵션 스프레드와 아무런 관련이 없습니다.
옵션 거래는 주식 거래가 아닙니다. 교양있는 옵션 트레이더의 경우 옵션 전략이 다양한 주식 시장 결과로부터 이익을 얻도록 설계 될 수 있기 때문에 이는 좋은 일입니다. 그리고 그것은 제한된 위험으로 성취 될 수 있습니다.
옵션을 주식과 비교하는 방법.
옵션은 매도인이 매수인에게 매수인에게 일정 기간 내에 미리 정해진 가격으로 매수 또는 매도를 요구할 권리를 부여하지만 매도인이 매매 할 권리를 부여하는 계약입니다.
옵션은 파생 상품으로서, 그 가치는 기본 투자의 가치에서 파생된다는 것을 의미합니다. 가장 자주 옵션의 기반이되는 투자는 상장 회사의 지분입니다. 스톡 옵션, ETF (Exchange Traded Funds), 정부 증권, 외화 또는 농산물 또는 산업재와 같은 상품을 포함하여 옵션을 기반으로 할 수있는 기타 기본 투자가 있습니다. 스톡 옵션 계약은 기본 주식 100 주에 적용되며, 주식 분할 또는 합병에 대한 조정이있는 경우는 예외입니다.
옵션은 기관 투자가, 개인 투자자 및 전문 상인 사이의 증권 시장에서 거래되며, 거래는 하나의 계약 또는 많은 계약 일 수 있습니다. 분수 계약은 거래되지 않습니다.
옵션 계약은 유형 (Put 또는 Call), 기본 보안, 거래 단위 (주식 수), 파업 가격 및 만기일과 같은 요소로 정의됩니다.
옵션은 일반 주식과 많은 공통점을 공유하지만 몇 가지 중요한 차이점이 있습니다. 일반 주식보다는 거래 옵션의 두 가지 주요 차이점은 옵션 거래는 투자자의 위험을 제한하고 투자 잠재력을 활용할 수 있다는 것입니다.
구매자의 위험 제한.
위험에 제한이없는 다른 투자와 달리 옵션은 구매자에게 알려진 위험을 제공합니다. 옵션 구매자는 옵션의 가격 인 프리미엄을 절대 잃을 수 없습니다. 특정 가격의 기본 유가 증권을 매매 할 권리가 주어진 날짜에 만료되기 때문에 유익한 행사 또는 계약 판매 조건이 만료일까지 충족되지 않으면 옵션은 무용지물로 종료됩니다. 옵션 판매자에게는 사실이 아닙니다.
투자를 활용하십시오.
지분 옵션을 사용하면 투자자가 특정 기간 동안 주식을 매입하거나 매도 할 수있는 가격을 프리미엄 (가격)으로 산정 할 수 있습니다. 이는 주식 소유로 지불 할 금액의 일정 비율에 불과합니다 노골적인. 이 레버리지는 투자자가 옵션을 사용하여 가격 변동으로부터 잠재적 인 보상을 증가시킬 수 있음을 의미합니다.
주당 50 달러의 주식 거래 100 주를 구매하는 투자자는 5,000 달러의 비용이들 것입니다. 반면에 파업 가격이 $ 50 인 5 달러 통화 옵션을 소유하면 투자자는 옵션 기간 동안 언제든지 동일한 주식 100 주를 살 권리가 있으며 단지 500 달러에 불과할 것입니다.
보험료는 주당 기준으로 산정됩니다. 따라서 $ 5 프리미엄은 옵션 계약 당 $ 5 x 100 또는 $ 500의 프리미엄 지불을 나타냅니다.
옵션을 구매 한 지 한 달 후에 주식 가격이 $ 55로 상승했다고 가정 해 봅시다. 주식 투자에 대한 이득은 500 달러, 즉 10 %입니다. 그러나 주식 가격이 $ 5 상승한 경우 Call 옵션 프리미엄은 $ 200 (40 %)의 수익을 내기 위해 $ 7로 증가 할 수 있습니다. 주식 투자에서 얻은 달러 금액이 옵션 투자보다 크지 만 옵션 수익률은 주식보다 훨씬 큽니다.
레버리지에는 또한 단점이 있습니다. 주식이 예상대로 상승하지 않거나 옵션 기간 동안 하락하지 않으면 레버리지는 투자의 손실률을 확대합니다. 예를 들어, 위의 예에서 주식이 40 달러로 떨어진 경우 주식 투자 손실은 1,000 달러 (또는 20 %)가됩니다. 주가가 10 달러 하락할 경우 통화 옵션 프리미엄이 $ 2로 감소하여 $ 300 (또는 60 %)의 손실이 발생할 수 있습니다. 그러나 투자자는 옵션 구매자로서 잃을 수있는 최대 금액은 옵션에 대해 지불 된 보험료 금액이라는 점에 유의해야합니다.
옵션과 일반 주식 간의 다른 주요 차이점은 투자가 구조화되는 방식입니다.
보통 주식은 구매자가 무기한 보유 할 수있는 반면, 옵션은 만기일을 갖는다. 만기일 이전에 행사되지 않은 옵션은 더 이상 존재하지 않으며 쓸데없이 만료됩니다. 보통 주식에 대한 것과 같이 스톡 옵션에 대한 물리적 인 증명서는 없습니다. 보통주는 발행 회사가 고정 된 숫자로 발행되지만, 기본 자산에 대해 거래 할 수있는 옵션의 수에는 제한이 없습니다. 거래되는 옵션의 수는 특정 자산을 사거나 팔 권리를 거래하는 데 관심이있는 투자자의 수만을 기반으로합니다. 주식 소유권과는 달리, 옵션을 소유한다고해서 옵션이 행사되지 않는 한 투표권, 배당금 또는 주식 소유권이 부여되지는 않습니다.
가장 큰 유사성은 옵션 및 주식 거래가 처리되는 방식입니다.
옵션은 일반 주식과 유사한 국가 SEC 규제 시장에 상장되어 거래됩니다. 옵션에 대한 주문은 구매 입찰가가있는 브로커를 통해 처리되며 주식 매수 및 매도 주문과 마찬가지로 판매 할 것을 제안합니다. 옵션과 주식의 구매자와 판매자는 거래를 추적하고 거래하는 마켓을 통해 거래를 추적 할 수 있습니다.
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